Un rebond par défaut? Avec des rendements obligataires négatifs pour les titres considérés comme les plus sûrs, le sentiment que l’engagement politique sera là pour éviter le scénario du pire (éclatement de la zone euro), et une sous-exposition significative aux actifs risqués, certains pourraient avoir le sentiment que les marchés actions ont les ressorts d’un rebond plus durable que celui observé au cours du mois de juin. Attention, avertissent les stratégistes de JPMorgan. Certains signaux montrent qu’il faut rester prudent, en particulier l’écartement des courbes entre l’évolution du S&P 500 et le rendement à 10 ans des bons du Trésor (graphique).

Source: JPMorgan