Depuis le début de l’année, l’indice S&P 500 gagne 10,6%. Malgré cela, les investisseurs particuliers hésitent à prendre position sur les marchés actions (cas que l’on peut généraliser à l’Europe). Aux Etats-Unis, les fonds mutuels ont enregistré des sorties de capitaux se montant à 105 milliards de dollars – après 134 milliards de retraits de ces mêmes fonds en 2011.

Plus récemment, pourtant, certains investisseurs reviennent, mais par l’intermédiaire de la gestion passive (ETF). L’intérêt pour les produits à revenus (« income products ») est particulièrement vif (32 milliards de collecte depuis le début de l’année). La collecte se fait au détriment des actions là encore. En revanche, l’attrait des fonds et indices obligataires ne se dément pas. Sur 12 mois, les fonds mutuels obligataires ont enregistré une collecte de 300 milliards de dollars.

Source: Goldman Sachs