Profit warning chez Bouygues, résultats dépassant les attentes du marché pour Iliad. Résultat, annoncé ce matin par l’Agefi:

Free vaut plus cher en Bourse que le groupe Bouygues agefi.fr/articles/free-…

— L’AGEFI (@AgefiFrance) September 3, 2012

Cette situation sanctionne les choix payant d’Iliad et les adaptations tardives de Bouygues Tel. Mais il est difficile de ne pas voir quelques anomalies de valorisation. Bouygues, ce ne sont pas que des télécoms. Les perspectives du groupe de construction et de médias sont ternies par une conjoncture morose et des incertitudes concernant la croissance européenne et mondiale. A l’inverse, la Bourse semble considérer qu’Iliad est dans un scénario idéal (croissance des abonnés fixe et explosion du parc d’abonnés mobiles). Un pari gagnant, mais largement intégré dans le cours de Bourse (même si l’on trouve des courtiers capables de nous dire qu’à plus de 120 euros, il est encore temps d’acheter l’action!).

A se demander s’il ne serait pas temps d’être contrariants, d’acheter Bouygues… et de shorter Iliad.

AVERTISSEMENT: L’auteur du post détient des actions Bouygues.