Pourquoi l’action EADS bondit-elle ?

Malgré l’annonce de nouveaux placements de titres EADS par ses actionnaires étatiques et privés (Lagardère et Daimler), l’action du groupe d’aéronautique et de défense gagne beaucoup de terrain (4% à la mi-journée) alors que la Bourse recule de plus de 1,5%. Explications.

[cleeng_content id= »420779944″ description= »Plus d\’analyses et de commentaires à découvrir…  » price= »0.19″ t= »article » referral= »0.05″]Pour les analystes de Deutsche Bank, la sortie de Daimler annoncée hier soir enlève l’un des derniers « facteurs pénalisants » pour le titre EADS (risque de retour de papier).

« The 7.44% placement by Daimler is likely to be an important cathartic event for EADS shares, clearing up the last piece of major stock overhang. As we show in this report, the stock flow dynamics look much more compelling from here.
With a compelling valuation, an OE cycle in good shape and forthcoming Q1 results which we believe should reassure, EADS remains our top pick. »

En l’espace de deux semaines, 16% du capital du groupe ont été placés à un prix compris entre 36,2€ et 39,75€.

Source: Deutsche Bank

Source: Deutsche Bank

« Overall, however, and as shown in Figure 2 below, it is clear is that post Daimler’s disposal, there will now be a net surfeit of around 4% when looking at block buyers vs block sellers of EADS shares. This will mark a radical change over the stock flow dynamics seen in the last 6 months for EADS and should be positive for the stock. The table below summarises the key block sellers/buyers from this point on. »

Une fois ces opérations réalisées, le marché devrait se refocaliser sur les performances opérationnelles du groupe, notamment celles d’Airbus. EADS pourrait surprendre favorablement, estime la banque, laquelle anticipe une hausse séquentielle de 100 pb de la marge d’exploitation d’Airbus.

A cela s’ajoute une valorisation qui est jugée encore attractive (graphique):

Source: Deutsche Bank

Source: Deutsche Bank

La banque a un avis « achat » et un objectif de cours de 48€ sur le titre (soit un potentiel de hausse de 24% sur le cours actuel).

L’objectif de cours est déterminé par somme des parties et valorisation de milieu de cycle:

Source: Deutsche Bank

Source: Deutsche Bank

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