Bolloré porté par des résultats supérieurs aux attentes

Les résultats annuels de Bolloré sont ressortis au-dessus des attentes, ce qui semble plaire au marché, l’action signant la plus forte hausse du SBF120 à la mi-journée. L’annonce d’une opération de simplification des structures de la holding cotée semblent également être bien appréciée. A cela s’ajoutera des annonce dans la mobilité (discussions avec Lyon et Bordeaux et une ville asiatique pour Autolib’, bus électriques…) et une possibilité de mise en Bourse très limitée de l’activité stockage d’énergie et solutions.

Après cette publication, CM-CIC confirme son avis « accumuter » avec un objectif de cours de 342€ (ANR de 377€). Exane BNP Paribas réitère son avis « outperform » avec un objectif de cours de 370€. Le courtier rappelle que dans le scénario d’une simplification de toute la structure, sa valorisation du titre pourrait atteindre 550€.

Bolloré a profité en 2012 d’une hausse des marges et de plus-values de cessions

Bolloré a enregistré en 2012 plus qu’un doublement de son résultat net à 669M€, grâce à l’amélioration des marges de son activité transport et aux plus-values de cessions des titres Aegis et de Direct8 et DirectStar. Alors que le chiffre d’affaires a franchi la barre de 10mds€ (+20%), le résultat opérationnel du groupe atteint 407M€ (+39%). Bolloré propose un dividende de 3,3€/action et annonce un retrait obligatoire des actions Plantations des Terres Rouges non-détenues (opération assortie d’une OPE de 7 Bolloré pour 1 Plantations des Terres Rouges).

Lien vers le communiqué de presse.

CFAO restera coté à la Bourse de Paris

Pas de retrait de la cote pour CFAO. C’est la décision prise par son actionnaire de contrôle, le japonais Toyota Tsusho Corporation (TTC), filiale du constructeur automobile Toyota. La Bourse de Paris disposera d’un autre véhicule coté pour s’exposer à la croissance du continent africain, à côté de Bolloré. Précisons toutefois que ces sociétés présentent des flottants très limités, ce qui peut être une source de difficulté si tous les investisseurs veulent entrer/sortir en même temps.

Lien vers le communiqué de presse.

SBF120: ratios boursiers (P/E, P/B, EV/EBITDA, FCF Yield)

La valorisation des sociétés membres du SBF120, en quelques ratios. Pour aller plus loin, je vous renvoie vers cet outil, que j’ai développé.

Source: Factset, weeko

Source: Factset, weeko

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Quels sont les titres à gros béta ?

Source: Factset, calculs weeko

Source: données Factset, calculs weeko

Un investisseur qui souhaiterait théoriquement surperformer le marché devrait en toute logique privilégier les titres à béta élevé… Le graphique ci-dessus produit le béta de chaque titre composant le SBF 120. Le béta est calculé sur un historique de données hebdomadaires au cours des 2 dernières années (on a pris en réalité 101 données par série, certains titres n’ayant pas encore 2 ans complets de cotation (cas d’Aperam par exemple).

Rendement total du SBF 120: performance par titre

Source: Factset, weeko

Source: Factset, weeko

Les performances affichées intègrent les dividendes réinvestis. Lire la suite

Actionaria: ce que l’on a dit de 2013

Pour ceux qui n’auront pu venir sur le salon Actionaria, un petit compte-rendu de la conférence sur les perspectives des marchés financiers en 2013, avec les mêmes intervenant que l’an dernier. Lire la suite

Bolloré s’envole après la publication d’une étude d’Exane

Exane BNP Paribas a publié ce matin d’une étude sur Bolloré initiant la couverture du titre avec un avis « surperformance » et un objectif de 331 euros, soit un potentiel de hausse de 40%. Logiquement, l’action bondit de près de 8%… Lire la suite