ArcelorMittal: Résultats 2011
Aperam: Résultats 2011
Lagardère: Chiffre d’affaires 2011
Le Noble Age: Chiffre d’affaires 2011
Medica: Chiffre d’affaires 2011
Tessi: Chiffre d’affaires 2011
Thales: Chiffre d’affaires 2011
Vilmorin: Chiffre d’affaires semestriel 2010-2011
Vinci: Résultats 2011
VM Matériaux: Chiffre d’affaires 2011
Les premiers commentaires des analystes obtenus après la publication des résultats annuels d’ArcelorMittal, ce matin, pointent une réduction significative de l’endettement net du groupe sidérurgique (-2,4 milliards de dollars), ainsi que des résultats globalement en ligne avec les attentes. Continue reading
Voici un tableau des anticipations de bénéfice net publié par les entreprises constituant le CAC 40, sur la base du consensus établi par IBES. Continue reading
Le 7 octobre 2005, Exane BNP Paribas publiait une étude sur Mittal Steel soulignant l’intérêt d’un rachat d’Arcelor (un souhait exaucé en janvier de l’année suivante). Aujourd’hui, Exane suggère à Acerinox de s’intéresser de près à Aperam, la filiale acier inoxydable scindée par ArcelorMittal et dont le parcours boursier est à ce jour une catastrophe. Continue reading
L’histoire peut parfois servir de guide utile. Pour les spécialistes de Deutsche Bank, lorsque l’indice MSCI World tombe 10% sous sa moyenne mobile de 200 jours, une stratégie basée sur la recherche d’idées contrariantes est une source de surperformance. Or les marchés sont depuis le mois d’août dans une telle configuration. Continue reading
Exane BNP Paribas a abaissé son avis sur ArcelorMittal de « surperformance » à « sous-performance », avec un objectif de cours de 11 euros (-63%). Continue reading
NYSE Euronext annonce aujourd’hui la venue d’Aperam, ancienne division d’acier inoxydable d’ArcelorMittal. Une opération inespérée pour l’Europe, qui peine à attirer des candidats à des introductions en Bourse. Continue reading
CA Cheuvreux vient de publier son étude France Top Picks 2011, dont nous avions donné les valeurs favorites récemment. Dans l’introduction de cette note de 56 pages, Laurent Poinsot, patron de la recherche en France passe en revue l’année 2010. Voici in extenso ses commentaires avec en introduction une question plutôt étonnante pour un broker adepte de la rotation des portefeuilles : « Est-ce que 2010 n’a servi à rien ? » Continue reading
Pierre Nebout fait partie des rares gérants qui ont, de mon point de vue, une vraie démarche d’investisseur sur le long terme, et qui s’inscrivent de ce fait dans les pas de Benjamin Graham. Continue reading
Société Générale anticipe une hausse de 11% à 15% des actions l’an prochain, dont +13% pour l’indice CAC 40, grâce à des taux d’intérêt bas et une progression des résultats des entreprises. Continue reading
UBS a abaissé son opinion sur ArcelorMittal de « acheter » à « neutre », avec un objectif de cours de 26 euros. « Nous pensons que le 4è trimestre 2010 marque le point bas dans le cycle des résultats, mais nous nous attendons à ce que le rythme de rebond des bénéfices d’ici au 2è trimestre 2011 ne soit décevant », écrit la banque dans une note.
UBS a intégré Société Générale dans sa liste de valeurs préférées en Europe. « Traitant avec une décote de valorisation de 15% par rapport au secteur pour ce qui continue à être une franchise de qualité, nous pensons que Société Générale est très significativement sous-évaluée », écrit la banque.
« A 1,16 fois la valeur d’actif tangible (TNAV), nous estimons que SG est attrayante dans la perspective d’une rentabilité des fonds propres estimée à 17% en 2011, contre 15% pour le secteur », précise l’analyste d’UBS, Omar Fall.
La liste des valeurs préférées d’UBS en Europe comprend: Air Liquide, ArcelorMittal, AstraZeneca, Centrica, KPN, Lloyds, MAN, Nestlé, Novartis, Peugeot, Reed Elsevier, SG, Swatch, TNT et Xstrata.
Comme on pouvait s’y attendre, les entreprises du CAC 40 ont été lourdement affectées par la crise internationale déclenchée outre Atlantique. Mais si elles affichent des bénéfices nets en baisse (-27% selon Les Echos, -20% selon mes calculs qui excluent les 2 entreprises à exercice décalé que sont Alstom et Pernod Ricard), leur priorité de 2009 a été la préservation du cash et du bilan. Continue reading