France: comment Cheuvreux prépare 2011

CA Cheuvreux vient de publier son étude France Top Picks 2011, dont nous avions donné les valeurs favorites récemment. Dans l’introduction de cette note de 56 pages, Laurent Poinsot, patron de la recherche en France passe en revue l’année 2010. Voici in extenso ses commentaires avec en introduction une question plutôt étonnante pour un broker adepte de la rotation des portefeuilles : « Est-ce que 2010 n’a servi à rien ? » Continuer la lecture de « France: comment Cheuvreux prépare 2011 »

Euler Hermes a besoin de souffler

Après un gain de 27% depuis décembre 2009, les actionnaires d’Euler Hermes devraient prendre une partie de leurs bénéfices, conseille la Société Générale. La banque a baissé sa recommandation de « achat » à « conserver », tout en maintenant son objectif de cours à 60 euros.

« Le titre  a désormais atteint notre objectif de cours à 1,5X la VAN 2010e. Nous pensons que l’amélioration séquentielle des ratios combinés ne devrait se faire que progressivement », écrivent les analystes de SG.