Category Archives: ENTREPRISES
Les opérateurs télécoms devraient changer de disque
Il y a belle lurette que les investisseurs ne comptent plus sur les promesses de dividende que leur font les opérateurs de télécommunications pour investir dans le secteur. Continue reading
Technip: commentaires de brokers
EDF: commentaires de brokers
Renault: commentaires de brokers
Société Générale: commentaires de brokers
Saint-Gobain: commentaires de brokers
Capgemini: commentaires de brokers
AXA: commentaires de brokers
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 17 février 2012
Imerys: commentaires de brokers
BNP Paribas: commentaires de brokers
Peugeot: commentaires de brokers
Danone: commentaires de brokers
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 16 février 2012
AXA: Résultats 2011
Bull: Résultats 2011
Capgemini: Résultats 2011
EDF: Résultats 2011
Eramet: Résultats 2011
Pernod Ricard: Résultats semestriels 2011-2012
PPR: Résultats 2011
Renault: Résultats 2011
Société Générale: Résultats 2011
Technip: Résultats 2011
TF1: Résultats 2011
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 15 février 2012
Bic: Résultats 2011
BNP Paribas: Résultats 2011
Boursorama: Résultats 2011
Danone: Résultats 2011
Imerys: Résultats 2011
M6: Résultats 2011
PagesJaunes: Résultats 2011
Peugeot: Résultats 2011
L’Oréal: commentaires de brokers
Les résultats annuels de L’Oréal, publiés hier soir, ont été supérieurs aux attentes du consensus, grâce aux efforts de réduction des coûts et à l’amélioration du taux de marge brute. L’attention des analystes se portera surtout sur les perspectives pour 2012, notamment en Europe et sur le rôle des marchés émergents dans la croissance future des résultats du groupe de cosmétiques. Continue reading
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 13 février 2012
L’Oréal: Résultats 2011
Groupe Vial: Chiffre d’affaires 2011
HF Company: Résultats 2011
Recyclex: Chiffre d’affaires 2011
Rougier: Chiffre d’affaires 2011
Alcatel-Lucent: SG recommande de vendre
Société Générale a abaissé son opinion sur Alcatel-Lucent de « conserver » à « vendre » avec un objectif de cours de 1,5 euro. La banque recommande des prises de bénéfices après le bond du titre vendredi, mais s’inquiète des effets d’un environnement économique plus incertain sur les dépenses d’investissement des opérateurs de télécommunications. Continue reading
Revue des marchés
Performance hebdomadaire au 10 février 2012
- S&P 500 -0.2% à 1,342.64 pts
- Stoxx 600 -1.3% à 261.24 pts
- MSCI Asia Pacific +0.4% à 124.85 pts
- EUR-USD +0.3% à 1.3197 $
- 2Y US +4.4pb à 0.2739%
- 10Y US +6.4pb à 1.9862%
- 30Y US +2.1pb à 3.1404%
- 10Y Bund -2.60pb à 1.9070%
- Or -0.3% à 1,718 $/once
- RJ/CRB Commodity -0.7% à 314.14 pts
Legrand: commentaires de brokers
Rexel: commentaires de brokers
Total: commentaires de brokers
Michelin: commentaires de brokers
Alcatel Lucent: commentaires de brokers
GDF Suez: commentaires de brokers
Les prévisions prudentes pour 2012 et l’incertitude sur 2013 ont conduit de nombreux brokers à revoir leurs estimations à la baisse voire à dégrager leur opinion sur GDF Suez – cas de Merrill Lynch, Natixis et Oddo. Continue reading
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 10 février 2012
Alcatel-Lucent: Résultats 2011 (comptes annuels)
Michelin: Résultats 2011 (comptes annuels)
Rexel: Résultats 2011
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 9 février 2012
Akka Technologies: Chiffre d’affaires 2011
AST Groupe: Chiffre d’affaires 2011
Casino: communiqué sur la stratégie de Mercialys
Dassault Systèmes: Résultats 2011
GDF Suez: Résultats 2011 (comptes annuels)
Hermès: Chiffre d’affaires 2011
Legrand: Résultats 2011 (comptes annuels)
Maisons France Confort: Chiffre d’affaires 2011
Mercialys: Résultats 2011
Publicis: Résultats 2011
Rubis: Chiffre d’affaires 2011
Sabeton: Chiffre d’affaires 2011
Store Electronics Systems: Chiffre d’affaires 2011
Systran: Résultats 2011
GDF Suez : sale temps pour faire des prévisions
L’hiver rigoureux est à n’en pas douter un temps idéal pour vendre de l’énergie, mais pas pour faire preuve d’excès de prudence dans ses prévisions financières. GDF Suez l’a appris à ses dépens lors de l’annonce de ses résultats annuels : son cours de Bourse a perdu jusqu’à 6,3% en séance jeudi, avant de clôturer sur un repli de 4,8% à 20,295 euros. Continue reading
Nexans: SG relève son avis à conserver
Société Générale salue les performances financières de Nexans au cours du second semestre et relève son avis de « vendre » à « conserver », avec un objectif de cours revu de 38 à 50 euros.
Sanofi: commentaires de brokers
La plupart des courtiers notent que la prévision de repli du résultat net de Sanofi pour 2012 est ressortie en ligne voire légèrement au-dessus des attentes du marché (le groupe table sur un repli de 12% à 15% à changes constants; le consensus était plutôt vers -9%). Continue reading
Vinci: commentaires de brokers
Les analystes semblent globalement plutôt satisfaits des performances financières de Vinci en 2011. Petite revue de détail de quelques brokers à Paris et ailleurs. Continue reading
Merrill repasse à l’achat sur TF1 et M6
Bank of America Merrill Lynch a relevé son avis sur TF1 et M6 de « neutre » à « achat » avec des objectifs de cours respectifs de 10,5 et 15 euros. Continue reading
Lagardère dégradé par Exane
Exane BNP Paribas a dégradé son avis sur Lagardère de « surperformance » à « neutre » avec un objectif de cours de 24 euros. Malgré un potentiel de hausse de 10%, le courtier estime que la faiblesse des ventes au cours du 4è trimestre 2011 n’augure rien de bon pour 2012. Les dépréciations d’actifs (environ 300 millions d’euros sur Canal+, la grande majorité des 600 millions d’euros restant sur le sport) n’est qu’une illustration des problèmes qui minent l’entreprise depuis un certain temps, ajoute Exane. Continue reading
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 8 février 2012
Bourbon: Chiffre d’affaires 2011
Faurecia: Résultats 2011
Nexans: Résultats 2011
Orpea: Chiffre d’affaires 2011
Sanofi: Résultats 2011
Suez Environnement: Résultats 2011
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 7 février 2012
ArcelorMittal: Résultats 2011
Aperam: Résultats 2011
Lagardère: Chiffre d’affaires 2011
Le Noble Age: Chiffre d’affaires 2011
Medica: Chiffre d’affaires 2011
Tessi: Chiffre d’affaires 2011
Thales: Chiffre d’affaires 2011
Vilmorin: Chiffre d’affaires semestriel 2010-2011
Vinci: Résultats 2011
VM Matériaux: Chiffre d’affaires 2011
ArcelorMittal: commentaires de brokers sur le T4
Les premiers commentaires des analystes obtenus après la publication des résultats annuels d’ArcelorMittal, ce matin, pointent une réduction significative de l’endettement net du groupe sidérurgique (-2,4 milliards de dollars), ainsi que des résultats globalement en ligne avec les attentes. Continue reading
Un message de bienvenue pour G.Plassat: Exane dégrade Carrefour à « neutre »
Exane abaisse son avis sur Carrefour de surperformance à neutre, avec un objectif de 19,5 euros (contre 21 euros auparavant). Continue reading
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 6 février 2012
Assystem: Chiffre d’affaires 2011
Revue des marchés
Performance hebdomadaire au 3 février 2012
- S&P 500 +2.2% à 1,344.90 pts
- Stoxx 600 +3.5% à 264.60 pts
- MSCI Asia Pacific +1.0% à 124.32 pts
- EUR-USD -0.5% à 1.3158 $
- 2Y US +1.94pb à 0.2302%
- 10Y US +3.14pb à 1.9224%
- 30Y US +6.18pb à 3.1192%
- 10Y Bund +7.50pb à 1.9330%
- Or -0.9% à 1,723.50 $/once
- RJ/CRB Commodity -1.1% à 314.22 pts
Facebook: questions sur le modèle économique
Beaucoup d’encre a coulé depuis la publication du document d’introduction en Bourse de Facebook. Charles Bedouelle, analyste médias chez Exane BNP Paribas, a publié hier une note pour essayer de comprendre « les moteurs de croissance » de l’entreprise. Il soulève quelques questions intéressantes sur le modèle économique du site Internet. Continue reading
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 3 février 2012
AffiParis: Résultats 2011
Ciments Français: Chiffre d’affaires 2011
Encres Dubuit: Résultats 2010-2011
LVMH: remarquable mais peu abordable
LVMH détonne encore une fois. Les résultats annuels publiés hier soir sont de grande qualité, il faut le reconnaître. La valorisation du titre retrouve des niveaux que je trouve personnellement peu abordables, mais largement justifiés par la qualité des fondamentaux du groupe de luxe. Continue reading
LVMH: commentaires de brokers
Après la publication des résultats annuels de LVMH, les commentaires des analystes sont globalement plutôt positifs: « de bon augure pour 2012″ pour Oddo, « des performances excellentes » pour SG, « en ligne » pour Bank of America Merrill Lynch. Cheuvreux, Merrill Lynch, Oddo, SG et Nomura ont tous relevé leur objectif de cours. Continue reading
Facebook: questions sur la valorisation
Combien vaut Facebook? Apparemment, la question divise toujours les investisseurs. Pour ceux que la question intéressent, je recommande la lecture de ce papier du Wall Street Journal qui a interrogé plusieurs investisseurs (avec des avis très divergents) au sujet de l’introduction en Bourse du site Internet. On peut également lire un premier commentaire sur Dealbreaker, lequel observe:
« Speaking of valuation metrics, pre-money diluted EPS is like $0.43, which at $40/share (around $75bn pre-money) is close to a 100 P/E, which is probably too low or something. »
J’ajoute que le site trefis a publié une analyse du site Internet et aboutit à une valorisation de 45 milliards de dollars, en-deçà du consensus qui se situe entre 50 et 100 milliards (encore une preuve que la finance est une science exacte!).
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Facebook Timeline
Le New York Times a publié une chronologie qui explique comment, d’un simple annuaire d’étudiants de Harvard, Facebook est devenu le succès que l’on sait. Ce document montre aussi comment, très tôt, les capitaux-risqueurs sont intervenus, ainsi que les prétendants au rachat (comme Viacom en janvier 2006).
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 2 février 2012
LVMH: Résultats 2011
Christian Dior: Résultats 2011
Altran: Chiffre d’affaires 2011
Bonduelle: Chiffre d’affaires semestriel 2011-2012
Cegedim: Chiffre d’affaires 2011
Dalet: Chiffre d’affaires 2011
Ipsen: Chiffre d’affaires 2011
Les Nouveaux Constructeurs: Chiffre d’affaires 2011
Maurel & Prom: Chiffre d’affaires 2011
NRJ Group: Chiffre d’affaires 2011
Quantel: Chiffre d’affaires 2011
Tipiak: Chiffre d’affaires 2011
Vicat: Chiffre d’affaires 2011
Facebook: des dirigeants multi-millionnaires
Les dirigeants de Facebook sont assurés de faire fortune, à tel point que la directrice générale de l’entreprise, Sheryl Sandberg a demandé à ne recevoir qu’1 dollar en salaire à partir de 2013 (bien sûr il y a en face les stock-options – tableau ci-dessus – et les bonus en fonction des performances de la firme).
Facebook: « The Hacker Way »
Mark Zuckerberg, le fondateur de Facebook, s’est fendu d’une longue lettre, enfouie au tiers environ du document d’enregistrement déposé aujourd’hui à la SEC. Cette lettre comporte des poncifs du genre: « we don’t build services to make money, we make money to build better services » (MDR).
Facebook: c’est parti
Le document d’introduction en Bourse de Facebook (FB) a été déposé (j’ai réussi à l’avoir après plusieurs tentatives – mais le site de la SEC semble pris d’assaut…). Finalement, l’entreprise souhaite lever 5 milliards de dollars (alors qu’on entendait parler de 10). Mais pour quoi faire ? Eh bien, la réponse est simple: pour permettre aux privilégiés qui sont rentrés au capital avant la mise en Bourse (cf la timeline du NYTimes), au fondateur et à certains employés, d’encaisser un joli chèque pour leur contribution (ou leur « nez »).
Selon Techcrunch, les premières données financières de l’entreprise sont plutôt impressionnantes :
- 845 millions « d’amis », dont 483 millions actifs quotidiennement;
- un chiffre d’affaires de 3,7 milliards de dollars, un bénéfice opérationnel de 1,7 milliard, et un résultat net part du groupe de 668 millions de dollars (46 cents par action sur une base diluée). Continue reading