Cheuvreux trouve Rexel plus attrayant

CA Cheuvreux a relevé son avis sur Rexel de « sous-performance » à « surperformance », avec un objectif de cours de 18,5 euros. Ce nouvel objectif de cours incorpore les nouveaux objectifs financiers de la société (à l’horizon 2013), communiqués jeudi lors d’une journée investisseurs. Rexel table sur une croissance organique des ventes de 1% à 2% supérieure à celle du PIB et vise une marge opérationnelle ajustée proche de 6,5%. Le groupe table également sur un flux de trésorerie disponible comprise entre 500 et 700 millions d’euros et prévoit un ROCE proche de 14% d’ici 2013 (contre 7% en 2009).

Rexel: UBS reprend le suivi à l’achat

Rexel reste un titre bon marché et qui présente des perspectives de croissance attrayantes, estime UBS dans une étude publiée aujourd’hui. La banque lance le suivi avec une recommandation « achat » et un objectif de cours de 18 euros. « Nous pensons que la valorisation actuelle (P/E 2011 de 9,5X pour une croissance bénéficiaire de 18% par an entre 2010 et 2014) ne reflète pas les perspectives brillantes du groupe. Le titre se traite sur un rendement des flux de trésorerie disponible de 11,8% en 2011 », explique l’analyste.