Exane BNP Paribas a relevé sa recommandation sur Vallourec de « neutre » à « surperformance », avec un objectif de cours de 47€, après une publication de résultats trimestriels très supérieurs aux attentes. Lire la suite
Archives pour la catégorie Vallourec
CAC 40: 3/4 des sociétés ont publié; leurs profits ont chuté de 30% en 2012
Les trois quarts des sociétés du CAC 40 ont publié leurs résultats 2012 et fait leurs commentaires sur 2013. A l’heure actuelle, si l’activité des groupes cotés est en croissance de 4% en cumulé, les marges opérationnelles (RO/CA) sont sous pression, puisqu’elles sont passées de 11,6% à 9,4%. Le résultat net cumulé (part du groupe) des 30 sociétés accuse lui une chute de 30% à 43,8 milliards d’euros.
On notera qu’en moyenne, la réaction du marché à ces publications a été négative de 0,85%, avec des variations journalières allant de +7,7% (Renault) à -4,9% (Alcatel-Lucent).
Précision: cette analyse n’inclut par Pernod-Ricard ni Alstom (exercices décalés).
Vallourec progresse en Bourse malgré une « guidance » vague
Vallourec gagne un peu plus de 2% en Bourse jeudi dans les premières minutes de cotation, après l’annonce de ses résultats annuels. Le titre profite d’un 4è trimestre considéré comme « solide » si l’on en croit certains analystes. Pourtant, plusieurs soulignent des prévisions (« guidance ») vagues pour 2013. Lire la suite
Vallourec: inquiétants décrochages
Difficile de trouver de réels motifs de satisfaction dans la publication des résultats annuels de Vallourec. Philippe Crouzet a beau chercher à se rassurer en regardant la croissance des ventes au marché du pétrole et du gaz, les investisseurs vont surtout tiquer en voyant deux indicateurs bien mal orientés: Lire la suite
Vallourec: baisse des résultats en 2012, vise un redressement des marges en 2013
Vallourec annonce une chute de 46% de son résultat net 2012 à 217M€, résultat d’une baisse des volumes vendus dans la plupart de ses marchés à l’exclusion du pétrole et du gaz. La marge brute d’exploitation a reculé de 290 points de base à 14,8%, alors que le chiffre d’affaires a progressé de 1% à 5,33 milliards d’euros. Pour 2013, le fabricant de tubes sans soudre anticipe une croissance des volumes et des ventes, ainsi qu’une amélioration du taux de marge brute d’exploitation. Il proposera un dividende de 0,69€/action.
SBF120: ratios boursiers (P/E, P/B, EV/EBITDA, FCF Yield)
La valorisation des sociétés membres du SBF120, en quelques ratios. Pour aller plus loin, je vous renvoie vers cet outil, que j’ai développé.
Source: Factset, weeko
Quels sont les titres à gros béta ?
Source: données Factset, calculs weeko
Un investisseur qui souhaiterait théoriquement surperformer le marché devrait en toute logique privilégier les titres à béta élevé… Le graphique ci-dessus produit le béta de chaque titre composant le SBF 120. Le béta est calculé sur un historique de données hebdomadaires au cours des 2 dernières années (on a pris en réalité 101 données par série, certains titres n’ayant pas encore 2 ans complets de cotation (cas d’Aperam par exemple).
Rendement total du SBF 120: performance par titre
Source: Factset, weeko
Les performances affichées intègrent les dividendes réinvestis. Lire la suite
Valeurs moyennes: la thématique des retraits, fusions… relancée
Pour le courtier Oddo Securities, la thématique des fusions, acquisitions et retraits de la cote revient doucement sur le devant de la scène, avec plusieurs opérations de rachats sur des valeurs moyennes (CFAO, LVL Médical).Ce thème des fusions renvoie à la thèse de la « de-equitisation » du marché (retrait de la liquidité des actions), lequel pourrait bien s’amplifier en ces temps d’austérité budgétaire. Lire la suite
Profil financier du CAC 40
Profil Financier CAC40
h/t Agefi.
Lien vers un article du quotidien financier, évoquant le faible niveau de valorisation de l’indice (1x les fonds propres), et où ce document est cité.
Vallourec: le marché attend de la clarté
Le fabricant de tubes sans soudure Vallourec a vu son cours de Bourse plonger après un nouvel avertissement sur résultat. A 34-35 euros, l’action mérite toutefois que l’on s’y arrête, et pourrait présenter une opportunité d’investissement si les dirigeants prennent conscience que leur communication est défaillante. Lire la suite
Vallourec : quand tout va mal
Rien ne va plus chez Vallourec. Le spécialiste des tubes sans soudure, qui réalise la majeure partie de son activité dans le pétrole et le gaz, accumule les déboires. Lire la suite
Vallourec: commentaires de brokers
Publications de chiffre d’affaires/résultats – 23 février 2012
Aéroports de Paris: Résultats 2011
Atos: Résultats 2011
BPCE: Résultats 2011
Bureau Veritas: Résultats 2011
CFAO: Résultats 2011
Crédit Agricole: Résultats 2011
Edenred: Résultats 2011
Eiffage: Résultats 2011
Foncière des Régions: Résultats 2011
Gecina: Résultats 2011
Ingenico: Résultats 2011
Natixis: Résultats 2011
Safran: Résultats 2011
Vallourec: Résultats 2011
CAC 40: Prévisions de résultat net (2011-13)
Voici un tableau des anticipations de bénéfice net publié par les entreprises constituant le CAC 40, sur la base du consensus établi par IBES. Lire la suite
Croissance, stagnation, récession: scénarios pour les actions européennes
SG a publié il y a 2 jours une étude assez fouillée de test de résistance sur les actions européennes. Si le scénario central prévoit une croissance des bénéfices en 2012 comprise entre 5% (top-down) et 11% (bottom-up), 2 scénarios alternatifs ont été étudiés: une récession « modérée » (croissance du PIB mondial de 2% l’an prochain) et une dépression (PIB mondial +0% en 2012). Résultats: les bénéfices des entreprises chuteraient de 25% à 40% en 2012 (par rapport à 2011). Si le scénario central de SG table sur un rebond de 27% de l’indice DJ Stoxx 600 l’an prochain, les scénarios alternatifs se traduiraient par une baisse comprise entre 15% et 30% (scénario également envisagé par l’économiste en chef d’UBS WM). Lire la suite
Vallourec in a nutshell
Un krach en préparation ?
En octobre dernier, je publiais un post intitulé: « Les Etats-Unis sur le chemin de la Grèce« , qui reprenait une analyse du gérant Paul Tudor Jones. Lire la suite
Vallourec cueilli à froid
Vallourec n’avait certainement pas prévu la correction subie suite à la révision en baisse de ses prévisions financières pour 2011. L’annonce de ses résultats du premier semestre provoque jeudi une chute de 18% du cours de Bourse du spécialiste mondial des tubes sans soudure, qui voit partir en fumée 1,8 milliard de capitalisation boursière. Lire la suite
Vallourec déclassé à sous-performance par Cheuvreux
Après Exane, Merrill Lynch, Cheuvreux a déclassé Vallourec de « liste de valeurs préférées » à « sous-performance », avec un objectif de cours abaissé à 80 euros. Lire la suite
Vallourec abaissé à sous-performance par Merrill Lynch
Bank of America Merrill Lynch a abaissé son avis sur Vallourec à « sous-performance », avec un objectif de cours de 70 euros. Lire la suite
Vallourec dégradé par Exane sur des perspectives décevantes
Exane BNP Paribas a abaissé son avis sur Vallourec de « surperformance » à « neutre », avec un objectif de cours de 87 euros. Lire la suite
Vallourec: un profil de croissance bénéficiaire attrayant, selon JPMorgan
JPMorgan a relevé son avis sur Vallourec de « neutre » à « surpondérer », avec un objectif de cours revu de 80 à 96 euros. Lire la suite
Vallourec : rebond différé
Le marché a-t-il fait preuve d’un trop grand optimisme à propos de Vallourec ? Le fabricant de tubes sans soudure est sanctionné jeudi à la Bourse de Paris pour des perspectives de marge jugées décevantes sur les prochains mois. Lire la suite
France: comment Cheuvreux prépare 2011
CA Cheuvreux vient de publier son étude France Top Picks 2011, dont nous avions donné les valeurs favorites récemment. Dans l’introduction de cette note de 56 pages, Laurent Poinsot, patron de la recherche en France passe en revue l’année 2010. Voici in extenso ses commentaires avec en introduction une question plutôt étonnante pour un broker adepte de la rotation des portefeuilles : « Est-ce que 2010 n’a servi à rien ? » Lire la suite
France: Cheuvreux publie sa liste de valeurs favorites pour 2011
CA Cheuvreux a remis à jour sa liste de valeurs favorites en France pour 2011. Elle comporte ADP, Air Liquide, Danone, EADS, L’Oréal, Saint-Gobain, Sodexo, Société Générale, STMicroelectronics, Vallourec. Lire la suite
Vallourec relevé à neutre par Credit Suisse
Credit Suisse revoit son avis sur Vallourec de sous-performance à neutre, avec un objectif de cours relevé de 85 à 90 euros. Lire la suite
CAC40: le cash avant tout
Comme on pouvait s’y attendre, les entreprises du CAC 40 ont été lourdement affectées par la crise internationale déclenchée outre Atlantique. Mais si elles affichent des bénéfices nets en baisse (-27% selon Les Echos, -20% selon mes calculs qui excluent les 2 entreprises à exercice décalé que sont Alstom et Pernod Ricard), leur priorité de 2009 a été la préservation du cash et du bilan. Lire la suite
Le diable et les annexes
Au fil des années, la communication financière des entreprises s’est faite, à l’égard des actionnaires, plus complète et plus complexe. Lire la suite
