Which is the best support for European equities : earnings… or US investors ?

Maybe both actually… Lire la suite

6 reasons why « Value » should continue to outperform in 2017

To those who fear market have already priced in a lot of good news, especially on the « Trump » effect on the macro backdrop, and that maybe the « Value » trade is now overcrowded and associated sector rotation (from defensive names to more cyclical ones) is overdone, Morgan Stanley’s equity strategy team, lead by Graham Secker, has some good news. Actually 6… Lire la suite

Europe consumer staples: what will drive earnings in 2017?

The European consumer staples sector has been characterized by slowing organic growth number, due to volume softness and pricing pressure, which has in turn contributed to its valuation de-rating, on top of sector rotation triggered since July 2016 by the rise in bond yields. What will be the drivers of earnings going forward ? Lire la suite

If you want to make money, you have to be a good… Sector picker

Many fund managers pried their ability to pick stocks, or, as the jargon goes « generate alpha » through stock selection (and with that the handsome fees they charge you). But the following 2 graphs show that rather than picking the right stocks, it’s better to pick the right sectors…

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3 questions on ECB – Barclays

Barclays’ equity research theme has published a note about the 3 questions investors may ask about ECB QE and its impact on market.

Source: Barclays

Source: Barclays

 

Here’s the summary:

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Recap: asset classes and ECB QE – Morgan Stanley

For those investors who did not have time to read all Morgan Stanley’s reports about ECB QE and its impact on asset classes, here’s the summary of the summary.

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« The potentiel for yield mania in 2015 looks big » – BofAML

Yield search isn’t a new theme. It’s actually been around for a couple of years. But with a growing number of bond yielding zero or less, due to the « globalization » of ZIRP, the chase for yield is intensifying.

Here’s the stock of bond yielding below 0, that is that investors have to pay for to own… Japan is a clear leader, but we now see Germany, France, the Netherlands joining the club. While Japan is above 2tn€, the Eurozone is close to 1.4tn€…

Source: Bank of America Merrill Lynch

Source: Bank of America Merrill Lynch

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Last Merrill’s Fund Manager Survey is out… and it’s not very optimistic

In a summary: cash levels remain high. Deflation in Eurozone is seen as the major risk (along geopolitical tensions). Investors are somewhat still optimistic about global growth, but less so than previous month and their expectations regarding EPS going forward have come up a tide grim.

The most contrarian call is Energy and Materials, but as long as oil prices do not recover, that probably to risky a call.

Source: Bank of America Merrill Lynch

Source: Bank of America Merrill Lynch

JPMorgan: there is a better risk-reward in Eurozone equities

Here’s the summary of their views:

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Morgan Stanley has mixed views on EBC’s QE

Although the bank predicts the European equity market might gain c. 8% over next 6 months from QE’s announcement, its economist are still scratching their heads regarding the ability to implement and the benefits of this kind of measures. Lire la suite

Overall, falling oil prices are good news for European earnings

Say Morgan Stanley’s European equity strategists:

« We believe the fall in the oil price is set to translate into a significant boost for European corporate earnings. Energy accounts for around 10% of European earnings – and historical precedent suggest a 50% drop in the oil price should lead to a 25% fall in energy EPS. Earnings for chemicals, utilities and mining, which together account for a further 10% of European earnings, should also experience a net negative impact from lower oil prices. However, the remaining 80% of European corporate earnings should see a net boost of around 13% on our estimates, as lower material costs lead to higher gross margins. In aggregate, we estimate that even on conservative assumptions a 50% drop in the oil price should translate into a net boost of around 7% to European market-level EPS. »

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Big Picture: earnings consensus figures in the world

Thanks to Deutsche Bank, this single page sums up the consensus view on equity markets around the world: what are the expectations for 2014 -> 2016, what were the revision rates by region/market/sector.

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Remember how the market was… like a month ago ?

That’s the « world » (European equity market as represented by the Stoxx Europe 600 index actually) on Oct 15, 2014 and on Nov 21, 2014…

Source: Factset

Source: Factset

On Nov 21st (yesterday):

Source: Factset

Source: Factset

As a reminder, volatility on Euro Stoxx 50 (much narrower index) was 28.76 on October 15 (it peaked for the year at 31.52 on the 16th of October). Now it’s 18.91.

In summary, the European stock market has gained 10.8% in a little bit more than a month, while volatility has declined by 34%.

Good reminder of Buffett’s favorite quote from Ben’s Graham: « Be fearful when everyone else is greedy; be greedy when everyone else is fearful ». Works all the time !

What are the equity markets worth right now ?

From Bank of America Merrill Lynch (report date Nov 7)…

Source: Bank of America Merrill Lynch

Source: Bank of America Merrill Lynch

Here’s a focus on European equity market (through the Stoxx Europe 600 universe):

Source: Bank of America Merrill Lynch

Source: Bank of America Merrill Lynch

 

Le « pouvoir de la liquidité » ou quand la croissance se paie trop cher

Ian Richards et Graham Stuart Bischop, stratégistes chez Exane BNP Paribas, ont publié ce matin une analyse fort intéressante tentant de comprendre la dichotomie profonde observée actuellement en Bourse entre valeur de croissance (« growth ») et titres décotés (« value »). Leur conclusion est que dans un environnement de liquidités abondantes, les titres « growth » intègrent des perspectives de croissance trop optimistes. Les investisseurs devraient bien comprendre ce que « price » le marché avant de s’intéresser à de telles valeurs. Lire la suite

PPR (Kering): le luxe ralentit nettement

Les ventes de PPR (Kering) ont progressé de 1% au 1er trimestre, à 2,37 milliards d’euros (+3,1% en données comparables). Alors que le pôle Sport & Lifestyle est toujours en perte de vitesse (-4,9% en publié), l’activité luxe a également nettement ralenti, en particulier Gucci (+2,1% dont +4% à données comparables).

Lien vers le communiqué de presse.

Seb: hausse de 2,3% des ventes trimestrielles

Seb a enregistré une progression de 2,3% de son chiffre d’affaires du 1er trimestre à 931M€ (+2,7% en organique) et annonce une baisse de 6,4% de son résultat opérationnel à 73M€ – tassement des marges dû à un mix défavorable et à un effort promotionnel accru face à l’intensification de la concurrence.

Lien vers le communiqué de presse.

Le stock guide, amouse-bouche de l’investisseur en quête d’idées

Pour trouver des idées d’investissement, les « stock guides » (ou « guides de valeurs ») peuvent être un outil intéressant. A la différence du screening classique qui suppose de filtrer un univers de valeurs à partir d’une combinaison souvent exclusive de critères données, le stock guide offre une multitude de portes d’entrée dans le même univers. Lire la suite

Stock Guide SBF120

Où trouver des idées d’investissement ? Dans un stock guide, bien évidemment. Lire la suite

Bilan des publications de résultats du 1er trimestre en Europe

Barclays publie un pointage des résultats trimestriels de 39 sociétés composant l’indice Stoxx 600: sur les 31 sociétés ayant publié un chiffre d’affaires, 10 ont fait mieux que prévu et 11 moins bien. Et bizarrement, la Bourse a dans l’ensemble eu une réaction plutôt positive. Lire la suite

Bourse: les liquidités plus fortes que la macro – Exane

L’environnement économique et politique redevenu incertain depuis quelques mois conduit logiquement à s’interroger sur les risques de volatilité accrue sur les marchés actions. C’est sans côté sur l’effet significatif que peut avoir la liquidité sur le rendement de cette classe d’actifs, rappellent les stratégistes d’Exane BNP Paribas. Lire la suite

Rotation des styles et secteurs au sein des actions européennes

Source: Exane BNP Paribas

Source: Exane BNP Paribas

[cleeng_content id= »821702672″ description= »Plus d\’analyses et de commentaires à découvrir…  » price= »0.19″ t= »article » referral= »0.05″]Beaucoup de rotation entre les styles de valeur et les secteurs depuis quelques semaines, sur fond d’environnement macro plus incertain, observent les stratégistes d’Exane BNP Paribas… Lire la suite

Casino confirme ses objectifs financiers

Casino annonce une progression de 34% de ses ventes trimestrielles à 11,68 milliards d’euros (dont +2,5% en organique), grâce à ses activités internationales. Le groupe confirme viser une croissance des ventes et du résultat opérationnel en 2013, malgré une conjoncture difficile en Europe et notamment en France, où les ventes du groupe ont reculé de 3,4% en organique.

Lien vers le communiqué de presse.

L’Oréal: croissance organique supérieure aux attentes au 1er trimestre

L’Oréal a enregistré une croissance de5 % de son chiffre d’affaires du 1er trimestre à 5,93 milliards d’euros. A périmètre et taux de change constants, l’activité a progressé de 5,5%, dépassant les attentes du consensus. Les ventes ont été soutenues dans le grand public et le luxe, indique le groupe.

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Carrefour: 1er trimestre pénalisé par les devises, les hypers à la peine

Carrefour annonce une baisse de 1,3% de son chiffre d’affaires trimestriel à 20,83 milliards d’euros, pénalisé par l’évolution défavorable des devises brésilienne et argentine et par une baisse de 1,8% des ventes dans ses hypermarchés français (-2,6% hors essence). Le groupe indique qu’un effet calendaire a pénalisé l’activité en France à hauteur de 1,1%.

Lien vers le communiqué de presse.

Une vue globale sur les rachats d’actions – Citi

Les sociétés qui opèrent des rachats d’actions se comportent plutôt bien en Bourse (cf l’exemple d’EADS), observent les stratégistes de Citi. Dans une note datée du 16 avril, Lire la suite

CAC 40: la fin du rebond est proche – JPMorgan

Source: JPMorgan

Source: JPMorgan

JPMorgan s’interroge sur la déconnexion croissante entre la performance de la Bourse de Paris (représentée par le CAC 40) et l’évolution de l’économie française (PMI), représentée ci-après, et recommande en conséquence d’être long sur les actions européennes (Euro Stoxx 50) et short sur la France. Lire la suite

Carrefour généreux avec son nouveau PDG et avec son board

On a du mal à comprendre, mais Carrefour a versé 2,7 millions d’euros – dont 1,54 de variable (!!?) – à George Plassat au titre de 2012 (il n’est aux commandes du distributeur que depuis avril). Son board s’est augmenté de 16% environ (dont +78% pour Sébastien Bazin, représentant de Colony Capital)… Et prime sur le gâteau, Lars Olofsson, dirigeant déchu touche une prime de 1,5 million d’euros pour non-concurrence (comme si après ses brillants résultats chez Carrefour un autre distributeur était tenté de le recruter…). Allez comprendre. On espère que les actionnaires minoritaires poseront des questions sur ces sujets lors de l’assemblée générale, prévue le 23 avril… Au fait, il y a biens des administrateurs indépendants chez Carrouf ?. A lire pages 108 à 111 du document de référence 2012. Lire la suite

Ce que l’on peut faire avec 1.400 milliards de dollars

1.400 milliards de dollars, c’est la trésorerie disponible générée par l’ensemble des entreprises cotées dans le monde en 2012, c’est-à-dire l’argent obtenu de leur activité restant sur leur compte en banque une fois qu’elles ont financé leurs investissements (de maintenance et de croissance). Lire la suite

Eurozone: la fin de la crise en septembre 2018…

Alors qu’aux Etats-Unis, Wall Street a battu la semaine dernière ses records de cotation d’avant la crise, il faudra vraisemblablement attendre septembre 2018 pour que cela arrive dans la zone euro… et encore faudra-t-il que la Bourse monte de 10% par an pour y parvenir… Lire la suite

Le commerce en ligne franchit la barre des 1.000 milliards de dollars

Le commerce électronique (« B2C ») a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 1.000 milliards de dollars et devrait atteindre 1.300 milliards cette année (+18,3%), selon une étude publiée par Citi (laquelle reprend des chiffres du cabinet d’études eMarketer). Lire la suite

L’Oréal: si Nestlé vend ses 30%, le titre vaut 167 euros – Exane

Dans une étude intitulée « Réaction en chaîne », Exane BNP Paribas estime que Nestlé vendra sa participation de 29,6% dans L’Oréal (valorisée 22,8 mds€ au cours du marché) pour un montant très supérieur à ce qu’anticipe la Bourse (au groupe de cosmétique ou à LVMH). Une telle hypothèse conduit le broker à revaloriser l’objectif de cours de L’Oréal de 114€ à 167€.

Par voie de conséquence, L’Oréal vendra sa participation dans Sanofi (8,8%, soit 9,5 milliards d’euros au prix du marché). Le groupe pharmaceutique pourrait racheter la moitié de cette participation. Un joli mécano financier qui visiblement passionne les analystes du courtier. Lire la suite

Actions européennes: performance, valorisation, fondamentaux par secteurs – 22-03-2013

L’indice Stoxx 600 se porte plutôt bien avec un gain de 5,1% depuis le 1er janvier et des multiples de valorisations raisonnables au regard de la croissance bénéficiaire attendue (mais on sait qu’elle devrait être sensiblement revue en baisse si la conjoncture européenne reste aussi morose cette année que l’an dernier). Lire la suite

PPR (Kering): Barclays y croit dur comme fer

Barclays a publié ce matin une étude sur PPR (rebaptisé Kering à partir du 18 juin), reformulant son avis très positif sur le titre avec un objectif de cours de 215€. La banque souligne néanmoins que d’après l’évaluation de la croissance des « petites marques » de luxe du groupe (Bottega Veneta, YSL, Brioni, Balenciaga, Alexander McQueen…), le potentiel de hausse de PPR/Kering pourrait facilement atteindre 250€/action (+40%). Lire la suite

Où sont les risques ? Où sont les opportunités ? L’avis des investisseurs – Citi

Citi a publié les résultats de sa dernière enquête auprès des investisseurs: la crise de la zone euro et les décisions politiques européennes sont les principaux facteurs de risque identifiés. Mais pour la majorité des gérants interrogés, les actions européennes et UK devraient afficher des performances supérieures à 5% d’ici la fin de l’année (30% voient un rebond de 10% et +). Lire la suite

Auchan: chute de 19% du résultat net, 2013 sera une année difficile

Auchan, distributeur français non coté, a annoncé une baisse de 19% de son bénéfice net au titre de 2012, reflet d’une conjoncture morose en Europe qui a pesé sur les marges et conduit à des dépréciations d’actifs. Le chiffre d’affaires du groupe a progressé de 5,8% à 46,9 milliards d’euros, grâce notamment aux marchés émergents (Europe de l’Est, Asie). L’EBITDA a augmenté de 6,9% à 2,54 milliards d’euros, mais le résultat d’exploitation a reculé de 3,4% à 1,29 milliard d’euros. Auchan estime que l’exercice 2013 sera difficile, mais sera marqué par l’intégration des hypermarchés et galeries Real, une fois obtenu le feu vert des autorités compétentes.

Lien vers le communiqué de presse.

Store Electronic Systems vise une amélioration de sa rentabilité au second semestre

Store Electronic Systems a publié ses résultats annuels, faisant apparaître une chute de 53% du bénéfice net à 4,1 millions d’euros, légèrement plus importante que les attentes de certains analystes. Le chiffre d’affaires a progressé de 7% à 63M€, tiré par la croissance à l’international. Mais les marges ont chuté de 21% à 9%, en raison de dépréciations d’actifs, et des investissements réalisés par le groupe (à l’international et en R&D notamment). Ces efforts devraient permettre cette année d’afficher une croissance des ventes supérieure à celle de 2012 et de voir la rentabilité du groupe se redresser à partir du second semestre.

Rexel: 2013 à peine commencé, Provoost déjà augmenté

Rexel est particulièrement généreux avec ses dirigeants. Ainsi, l’année 2013 a-t-elle à peine commencé que son conseil de surveillance a décidé d’augmenter de 6% le salaire fixe du président du directoire, Rudy Provoost (de 800k€ à 850k€), auquel s’ajoute quelques menus services (un budget logement de 60k€/an, la prise en charge des honoraires d’un conseiller fiscal et pour la retraite, la mutuelle…). Lire la suite

InterParfums: bénéfice boosté par la sortie de Burberry

InterParfums a clôturé l’exercice 2012 sur un bénéfice net de 135,9M€, grâce à un profit exceptionnel lié à la sortie du contrat de licence Burberry. Hors cet élément, le bénéfice du groupe progresse de 19% sur un an à 36,1M€. Le chiffre d’affaires a cru de 12% à 445,5M€, et la marge d’exploitation est passée en un an de 11,8% à 13,1% (soit un résultat d’exploitation de 58,2M€), profitant de la « maîtrise des charges opérationnelles » (marketing, pub). InterParfums réitère son objectif de 300M€ de ventes en 2013. Il proposera un dividende de 1,08€/action (dont 0,54€/action de dividende exceptionnel) et l’attribution d’une action gratuite pour 10 détenues. Lire la suite

Les actions émergentes en retard de valorisation

Depuis le début de l’année, les actions suisses font la course en tête (+8,9% en $), juste devant les US (+8,8%) et le Japon (+6,8%). Les actions émergentes ne gagnent que 1%, avec des situations très contrastées (+4% au Brésil, mais +0,5% en Chine ou +0,3% en Russie et -1,9% en Corée). Un écart de performance qui peut étonner au regard des données fondamentales caractéristiques des actions émergentes (notamment une dynamique de croissance relativement plus forte). Lire la suite

Carrefour: Plassat laisse les investisseurs sur leur faim

Les actionnaires de Carrefour vont sans doute devoir attendre 2015-2016 au plus tôt avant de récolter les fruits des décisions prises depuis près d’un an maintenant par Georges Plassat. Autrement dit, le redressement qu’opère le deuxième distributeur mondial sera lent et progressif – un peu comme les présentations du PDG: elles délivrent peu d’informations quantifiées et beaucoup d’éléments qualitatifs, les nouveaux éléments étant distillés de manière très progressive. Lire la suite

Carrefour: des résultats encourageants pour Oddo

Les résultats annuels publiés ce matin par Carrefour sont globalement « plus résistants qu’escompté », selon Oddo Securities. C’est en particulier le cas en France et en Europe où le résultat d’exploitation du groupe de distribution ont moins baissé (voire ont progressé en France) que prévu par le courtier. Lire la suite

Carrefour: marges sous pression et baisse de la dette

Carrefour publie un résultat net annuel de 1,23 milliard d’euros, contre 371M€, grâce à des plus-values de cession. Les résultats opérationnels du groupe sont en revanche sous pression: chiffre d’affaires en hausse de 0,9% à 76,79 milliards d’euros; EBITDA en repli de 1,6% à 3,69 mds€; résultat opérationnel courant en recul de 2,6% à 2,14 mds€. Le groupe de distribution propose un dividende de 0,58€ par action. Lire la suite

Pour Goldman Sachs, les histoires de croissance ont toujours la cote

Les stratégistes de la banque d’affaires Goldman Sachs à Londres estiment que la croissance raisonnablement valorisée reste un thème d’investissement porteur, dans un environnement de reprise économique modérée à l’horizon 2014. Pour jouer ce thème, Goldman nous suggère de chercher dans les secteurs de la technologie, la santé, les biens de consommation et l’automobile. Lire la suite

Publications de résultats: la correction (à la baisse) continue

Source: Barclays

Source: Barclays

Les prévisions de croissance des résultats des sociétés cotées en Europe ont été divisées par 2, selon Barclays (qui cite des données Bloomberg): entre novembre et aujourd’hui, on est passé d’une progression estimée des résultats en 2013 de +14% sur un an à +7%. Seuls deux secteurs n’entrent pas dans ce trend: l’immobilier et l’assurance, avec le retour d’un « momentum » favorable.

Barclays s’attarde (un peu) sur la France et souligne que les actions ont globalement battu leur secteur respectif de 2% en moyenne lors des publications de résultats, alors que paradoxalement, 60% des publications étaient inférieures aux attentes.

Actions européennes: performance, valorisation, fondamentaux par secteurs – 01-03-2013

Source: Factset, weeko – capitalisation boursière en millions d’euros. Données au 01/03/2013.

Source: Factset, weeko – capitalisation boursière en millions d’euros. Données au 01/03/2013.

Warren Buffett: les dirigeants d’entreprises qui hésitent à investir devraient contacter Berkshire Hathaway

Tous les dirigeants d’entreprises devraient lire avec attention la lettre de Warren Buffett aux actionnaires de Berkshire Hathaway, en particulier ce passage sur les incertitudes du court terme et leurs conséquences sur les décisions d’investissement de tout chef d’entreprise. Le message est on ne peut plus clair: ce n’est pas parce qu’il y a des incertitudes à court terme qu’un patron doit s’arrêter d’investir et ne plus envisager l’avenir avec confiance… Lire la suite

CFAO restera coté à la Bourse de Paris

Pas de retrait de la cote pour CFAO. C’est la décision prise par son actionnaire de contrôle, le japonais Toyota Tsusho Corporation (TTC), filiale du constructeur automobile Toyota. La Bourse de Paris disposera d’un autre véhicule coté pour s’exposer à la croissance du continent africain, à côté de Bolloré. Précisons toutefois que ces sociétés présentent des flottants très limités, ce qui peut être une source de difficulté si tous les investisseurs veulent entrer/sortir en même temps.

Lien vers le communiqué de presse.

Seb: des prévisions 2013 « mitigées » selon Exane

Exane BNP Paribas estime que les résultats annuels de Seb sont globalement en ligne avec les attentes, mais que les prévisions pour 2013 sont « mitigées ». Le courtier attend une clarification des indications données par le groupe, qui indique vouloir « préserver le niveau de son résultat opérationnel d’activité », tout en visant un retour à la croissance organique des ventes dès cette année.

Actions européennes: performance, valorisation, fondamentaux par secteurs – 22-02-2013

Source: Factset, weeko

Source: Factset, weeko – capitalisation boursière en millions d’euros. Données au 22/02/2013.

Publications de résultats: le yo-yo continue

Source: Barclays

Source: Barclays

Le ratio de bonnes/mauvaises surprises dans les publications de résultats en Europe continue de jouer au yo-yo. Après avoir fortement chuté, puis avoir rebondi, la saison de publication de résultats a fait ressortir 46% de surprises positives vs négatives. Ce ratio atteint 78% pour les publications de chiffre d’affaires. Pour les stratégistes de Barclays, il est encore trop tôt pour déterminer si la bonne tenue de l’activité fin 2012 reflète un redressement effectif de la demande finale.

CAC 40: 3/4 des sociétés ont publié; leurs profits ont chuté de 30% en 2012

Les trois quarts des sociétés du CAC 40 ont publié leurs résultats 2012 et fait leurs commentaires sur 2013. A l’heure actuelle, si l’activité des groupes cotés est en croissance de 4% en cumulé, les marges opérationnelles (RO/CA) sont sous pression, puisqu’elles sont passées de 11,6% à 9,4%. Le résultat net cumulé (part du groupe) des 30 sociétés accuse lui une chute de 30% à 43,8 milliards d’euros.

On notera qu’en moyenne, la réaction du marché à ces publications a été négative de 0,85%, avec des variations journalières allant de +7,7% (Renault) à -4,9% (Alcatel-Lucent).

Précision: cette analyse n’inclut par Pernod-Ricard ni Alstom (exercices décalés).

CFAO publie des résultats inférieurs au consensus

CFAO annonce une baisse de 5,8% de son résultat net annuel à 114 millions d’euros, en raison d’un tassement des marges et d’une hausse très sensible des frais financiers. Le chiffre d’affaires a augmenté de 15% à 3,59 milliards d’euros (+13% en données comparables). Le résultat opérationnel ressort en hausse de 13% à 290,3 millions d’euros, soit 8,1% du chiffre d’affaires (contre 8,2% en 2011). Le groupe diversifié table sur une croissance de l’activité en Afrique en 2013 (à partir des prévisions FMI), mais souligne que les tensions au Sahel pourraient avoir des « conséquences négatives ». CFAO, contrôlé à 97,81% par Toyota Tsusho Corp (TTC), filiale de Toyota, étudie l’intérêt de rester côté à la Bourse de Paris. Le groupe prévoit de verser un dividende de 0,9€/action.

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Casino: les marchés émergents boostent les résultats

Casino annonce un bond de 84% de son résultat net annuel à 1,07 milliard d’euros, grâce à la consolidation du distributeur brésilien GPA dans ses résultats. Le chiffre d’affaires a progressé de 22% à 41,97 milliards d’euros (4% en organique c’est-à-dire hors effets périmètre, essence et calendaire). L’excédent brut d’exploitation (EBITDA) atteint 2,85 milliards d’euros contre 2,29 milliards en 2011. Le résultat opérationnel ressort en hausse de 29% à 2 milliards d’euros, soit 4,8% du chiffre d’affaires (contre 4,5% en 2011). Le groupe prévoit de verser un dividende de 3€/action. Pour 2013, le distributeur alimentaire table sur une nouvelle progression des ventes et des résultats (non chiffrées).

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Publications de résultats: la macro explique le peu de bonnes surprises au 4è trimestre

Source: Morgan Stanley

Source: Morgan Stanley

A ce jour, 240 sociétés cotées ont publié leurs résultats annuels/du 4è trimestre, soit un bon tiers de la capitalisation boursière européenne (MSCI Europe). Dans l’ensemble, l’écart entre les bonnes et les mauvaises surprises n’est que de 8%, la proportion de bonnes surprises ayant eu tendance à reculer sensiblement. Pour les stratégistes de Morgan Stanley, cela s’explique avant tout par la conjoncture morose en Europe fin 2012. Lire la suite

Seb et le tweet d’Oprah

— Oprah Winfrey (@Oprah) February 15, 2013

A l’ère des réseaux sociaux, il aura fallu 4 jours pour entendre parler du tweet d’Oprah Winfrey, vantant les mérites de l’Actifry de Seb. L’action gagne aujourd’hui près de 5% à la Bourse de Paris, à raison, si l’on en croit les commentaires de Kepler.

Selon son analyste Laetitia Delaye, les américains consomment 13kg de frites par an et par habitant (en moyenne). Il y a 115 millions de foyers aux Etats-Unis. Selon Kepler, si 1% de ces ménages suivent le conseil d’Oprah, cela pourrait représenter environ 215M€ de chiffre d’affaires additionnel pour Seb. Pas une paille pour un groupe qui réalise un chiffre d’affaires de 4,06 milliards d’euros, dont 457M€ en Amérique du Nord (et 345M€ aux Etats-Unis selon Kepler).

Aujourd’hui, le tweet d’Oprah a fait grimper la capi boursière de Seb de 144M€… Encore un petit effort…

PPR: commentaires de brokers

PPR a publié des résultats annuels de bonne facture et supérieurs aux attentes. La réaction de la Bourse est positive, permettant au titre d’enregistrer la plus forte hausse au sein du CAC 40 et du Stoxx 600. Quelques premières réactions de brokers: Lire la suite