Boissons: Goldman Sachs prévoit 400 milliards de dollars de fusions-acquisitions

Goldman Sachs estime dans une étude datée du 10 avril que l’industrie des boissons (vins, spiritueux et bières incluses) pourrait engager 400 milliards de dollars en fusions-acquisitions d’ici 2020, dont 292 milliards pour les seuls brasseurs. Lire la suite

Rebond des actions périphériques: ce n’est que le début

Au-delà de la poursuite du rebond tant attendu des actions en 2013, nombreux ont été les gérants à pointer l’intérêt d’une réallocation, au sein de la poche actions, des titres de la « périphérie » de la zone euro. Si l’histoire est un guide, il y a de bonnes chances que l’expérience asiatique de la fin des années 1990 puisse confirmer ce sentiment… Lire la suite

Quand les flux (de fonds) sont là, tout va

Source: EPFR

Source: EPFR

Le mouvement est encore timide, mais le titre du dernier commentaire sur les flux de fonds d’EPFR est clair: « Institutional investors showing faith in equities going into 2013 as EM funds shine. » Lire la suite

Idées d’investissement: à la recherche de dividendes durables

Les investisseurs en quête d’idées qui soient sources de rendement se sont beaucoup focalisés l’an dernier sur le crédit et les obligations à haut rendement. De l’avis de nombreux gérants, ces classes d’actifs ont épuisé leur potentiel d’appréciation. L’univers des actions recèle lui aussi des idées d’investissement qui offrent des niveaux de rendement du dividende significatifs, avec des perspectives de stabilité voire d’amélioration du dividende, grâce à une bonne visibilité sur la génération de flux de trésorerie des entreprises. Lire la suite

Un monde de fragilités

L’optimisme des marchés, suscité par les interventions successives des grandes banques centrales (BCE, Fed, BoJ), ne doit pas faire oublier l’état toujours moribond de l’économie internationale: la croissance ralentit sensiblement en Asie, elle est durablement inférieure au potentiel aux Etats-Unis et l’Europe connaît une nouvelle phase de récession, conséquence de la crise de la dette publique qui frappe plusieurs de ses pays. Lire la suite

Eutelsat en orbite basse

L’opérateur de satellites Eutelsat a retrouvé des ratios de valorisation sensiblement plus modérés après son avertissement sur résultats. Il lui faudra lever quelques incertitudes pour retrouver une meilleure valorisation boursière. Lire la suite

Nouvelle flambée du pétrole en perspective?

Le début de l’année 2012 va-t-il être marqué, comme en 2011, par une envolée du baril de brut? C’est une hypothèse de plus en plus discutée dans les salles de marché alors que les menaces d’embargo sur l’Iran prennent corps. Lire la suite

Une vue prudente de l’économie mondiale (2012-2013)

Les économistes d’Exane BNP Paribas ont revu à la baisse leurs prévisions de croissance pour l’économie mondiale +3,2% en 2012 (contre +3,5% précédemment) et +3,3% en 2013. Au passage, ils livrent une excellente analyse de la situation économique internationale, pointant très clairement les grands enjeux du moment. Chapeau bas. Lire la suite

Sondage Merrill: les gérants un peu plus négatifs sur l’Europe

Le dernier sondage de Bank of America Merrill Lynch n’est guère réjouissant. Les gérants ont encore accru leur sous-exposition aux actions européennes (-35% vs -30% lors du précédent sondage). Et près de 1 sur 2 envisage un éclatement de la zone euro (33% tablent sur le départ d’un pays). Lire la suite

Prévisions macro 2012 de Nomura

Pas besoin de faire de longs discours quant on peut tout dire (ou presque) en… 2 lignes. Les économistes de Nomura ont en tout cas le sens de la concision:

« Recovery Hits Euro Trap

A flawed monetary union – and failure to fix it – tips eurozone into recession. Rest of world keeps growing, but downside risks are high. »

Lire la suite

Désendettement dans les pays développés: quelles conséquences pour l’Asie?

On a toujours du mal à savoir si le désendettement des pays développés a réellement démarré (cf graphique plus bas). Mais depuis quelques semaines, ce thème du désendettement dans les pays développés pousse de nombreux investisseurs à s’interroger sur la capacité de résistance des économies émergentes, notamment celles en Asie dont le moteur de développement économique est depuis des décennies l’exportation. Michel Barlow, analyste chez Bank of America Merrill Lynch a tenté de répondre à cette question dans la note de stratégie 2012 publiée aujourd’hui pour la région. Lire la suite

Dégradation des Etats-Unis: la réaction des marchés

Les faits, juste les faits…

  • Les actions asiatiques enregistrent une correction de plus de 3% ce lundi;
  • L’or, ultime valeur refuge, franchit la barre des 1.700 dollars;
  • Les futures américains sont en repli (-2,5% pour le S&P 500; -2,3% pour le Dow Jones Industrial Average) ;
  • En Europe, les futures sont également en baisse: -109 point pour le FTSE à 5.138, -59 pour le DAX à 6.177, -38 pour le CAC 40 à 3.241 (source: IG Market cité par Dow Jones Newswires);
  • A Singapour, le baril de brut tombe sous les 84 dollars;
  • Le dollar recule face à l’euro et au franc suisse, autre valeur refuge, qui a atteint un nouveau record historique (74,85 centimes)

Dégradation des Etats-Unis: les conséquences selon SG

Les stratégistes de SG ont publié dans la nuit de dimanche à lundi une note sur les conséquences prévisibles de la dégradation de la note de crédit des Etats-Unis. En voici les principales conclusions. Lire la suite