JPMorgan: there is a better risk-reward in Eurozone equities

Here’s the summary of their views:

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CAC 40: la fin du rebond est proche – JPMorgan

Source: JPMorgan

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JPMorgan s’interroge sur la déconnexion croissante entre la performance de la Bourse de Paris (représentée par le CAC 40) et l’évolution de l’économie française (PMI), représentée ci-après, et recommande en conséquence d’être long sur les actions européennes (Euro Stoxx 50) et short sur la France. Lire la suite

Rebond des actions périphériques: ce n’est que le début

Au-delà de la poursuite du rebond tant attendu des actions en 2013, nombreux ont été les gérants à pointer l’intérêt d’une réallocation, au sein de la poche actions, des titres de la « périphérie » de la zone euro. Si l’histoire est un guide, il y a de bonnes chances que l’expérience asiatique de la fin des années 1990 puisse confirmer ce sentiment… Lire la suite

Changement de perception sur les actions?

Un rebond par défaut? Avec des rendements obligataires négatifs pour les titres considérés comme les plus sûrs, le sentiment que l’engagement politique sera là pour éviter le scénario du pire (éclatement de la zone euro), et une sous-exposition significative aux actifs risqués, certains pourraient avoir le sentiment que les marchés actions ont les ressorts d’un rebond plus durable que celui observé au cours du mois de juin. Attention, avertissent les stratégistes de JPMorgan. Certains signaux montrent qu’il faut rester prudent, en particulier l’écartement des courbes entre l’évolution du S&P 500 et le rendement à 10 ans des bons du Trésor (graphique).

Source: JPMorgan

 

 

Stabilisation en vue pour les Bourses – JPMorgan

Deux bonnes nouvelles pour les investisseurs en actions: la chute des Bourses (-20% pour l’Euro Stoxx 50 depuis mars) et un sentiment globalement pessimiste. Si certains s’interrogent toutefois sur le fait que l’on a atteint ou pas le point de capitulation, les stratégies de JPMorgan, Mislav Matejka et Emmanuel Cau, pensent que les marchés actions sont entrés dans une phase de stabilisation. La prudence reste toutefois de mise tant qu’une décision politique majeure n’est pas annoncée. Lire la suite

JPMorgan: continuer d’acheter sur les replis de la Bourse

La première partie de la hausse des marchés actions (revalorisation via une remontée des P/E) est sur le point de se terminer, selon les stratégistes de JPMorgan. La deuxième jambe de la hausse des indices boursiers viendra d’une phase haussière des anticipations de bénéfices, mais elle doit encore se faire jour.  Lire la suite

Vers une divergence des bénéfices entre les Etats-Unis et l’Europe? Pas sûr, selon JPMorgan

Avec la perspective d’une récession en Europe (déjà démarrée) et des profits records aux Etats-Unis, va-t-on assister à un découplage des croissances bénéficiaires des deux côtés de l’Atlantique? Pas certain affirment les stratégistes de JPMorgan.  Lire la suite