What stocks hedge funds own the most

Goldman Sachs regularly updates a list of the most owned stocks by hedge funds. Apple, Actavis (involved in M&A deal), Facebook, AIG, Allergan are the top 5… The 45 other names are just a click away…

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France: préférer les actions aux obligations – Citi

2013 sera-t-elle la fin de l’exception française ? Selon une étude de la banque américaine Citi, la détérioration de la situation économique devrait se poursuivre (contraction de 0,2% du PIB réel l’an prochain). Elle pourrait bien peser sur la performances des obligations du Trésor (l’une des meilleures performances en Europe depuis 2009). Pour Citi, le pays s’expose en effet au risque de dégradation de ses perspectives, voire de sa note de crédit. Dans le même temps, le déséquilibre entre offre et de demande (moins de flux acheteurs, des émissions nettes estimées à 170 milliards d’euros) pourrait bien peser sur la performance des OAT l’an prochain. A contrario, les actions françaises devraient enregistrer une progression de 10% (après +5,8% YTD). Toutefois, la banque conseille une sélection de titres qui privilégie les histoires de croissance exposées à la demande internationale. Les actions françaises, oui. Les OAT, non… Lire la suite

Surprise: les rachats de « short » et les hedge funds expliquent le récent rally boursier

Est-ce vraiment une surprise… Le repositionnement des gérants alternatifs (notamment les stratégies « Long/Short Equity » ou « Market Neutral ») ont augmenté de manière « agressive » leur exposition aux marchés actions, expliquant en grande partie le rally observé depuis quelques semaines.  Lire la suite

Les actifs risqués toujours prisés… en attendant la fin de QE2 ?

Si l’on fait abstraction du mini flash krach de la semaine dernière, qui a vu un plongeon de 11% de l’indice S&P GSCI qui regroupe 24 matières premières, la tendance haussière des actifs risqués ne semble pas démentie, alimentée par la confirmation d’une reprise économique mondiale (attendue à 4,2% cette année) et par l’afflux de liquidités (merci la Fed). Lire la suite

Des maths, du bon sens et un peu de chance: James Simons, Renaissance Technologies

James Simons a fondé et préside aujourd’hui l’un des hedge funds quantitatifs les plus réputés et les plus secrets au monde. Il est récemment intervenu devant les étudiants du MIT, où il est entré à l’âge de 17 ans pour étudier les mathématiques. Au cours de la séance de questions-réponses (vers la 45è minute), Simons donne son avis sur le trading à haute fréquence (48è minute) et son opinion sur la situation des Etats-Unis aujourd’hui. Lire la suite

L’euro moins shorté, l’or recherché

Les hedge funds continuent de renforcer leur position longue sur l’or (nous en avons parlé récemment), selon le suivi régulier des positions des sociétés de gestion alternative réalisé par la Société Générale. Les principaux mouvements repérés sont les suivants:

  • sur les actions, neutralisation des positions sur le Nasdaq, maintien de positions légèrement short sur le S&P 500; positions longues sur l’indice Nikkei;
  • prises de bénéfices sur les positions longues en dollars;
  • réduction des positions short sur les obligations à 10 et 30 ans;
  • positions longues sur le pétrole et l’or. « L’or a confirmé son statut de valeur refuge de dernier recours », écrivent les spécialistes de la SG (graphique).

L’euro et les « hedge »

La chute de l’euro par rapport au dollar a des raisons fondamentales: décalage de croissance entre les Etats-Unis, qui sortent de récession plus vite que l’Europe, politique budgétaire unique (encore en débat de ce côté de l’Atlantique) et bien sûr la crise de la dette publique (qui n’est qu’une illustration du déficit de compétitivité de nombreux pays européens, hors Allemagne).

Les experts de la Société Générale apportent des éléments factuels sur un autre sujet, souvent évoqués par les médias, mais qui est rarement illustrés: la position short des hedge funds (page 5/12 et 9/12 pour avoir un regard sur plus longue période). Un regard différent sur l’évolution des devises, mais qui apporte un éclairage bien utile. Bonne lecture.

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