La « quatrième vague » d’Ubisoft

La quatrième génération de consoles sera-t-elle celle du renouveau boursier d’Ubisoft ? Lire la suite

Sodexo sanctionné après de « mauvais » résultats semestriels

Un profit warning et des résultats semestriels en-deçà des attentes: voilà un cocktail explosif pour Sodexo, qui chute de près de 7% à la Bourse de Paris (9h45). Premières réactions de brokers. Lire la suite

Essilor correctement valorisé, Natixis passe à « neutre »

Natixis abaisse son avis sur Essilor de « achat » à « neutre », avec un objectif de cours inchangé de 90€, estimant que le titre est correctement valorisé et qu’une croissance moins forte qu’attendue au 1er trimestre pourrait provoquer des prises de bénéfices. Lire la suite

Haulotte: Natixis voit 41% de potentiel de hausse

Natixis initie la couverture de Haulotte avec un avis « achat » et un objectif de cours de 9€. Le redressement du fabricant de nacelles élévatrices devrait s’amplifier dans les années à venir, estime le courtier dans une étude datée du 5 avril. Lire la suite

Manitou: le redressement n’est pas encore terminé – Natixis

[cleeng_content id= »707680882″ description= »Plus d\’analyses et de commentaires à découvrir…  » price= »0.19″ t= »article » referral= »0.05″]Natixis entame le suivi de Manitou avec un avis « neutre » et un objectif de cours de 11€. Pour le courtier, le fabricant d’équipement tout-terrain pour les marchés de la construction, l’industrie ou l’agriculture est encore en phase de transition, et attend la nomination d’un nouveau dirigeant ainsi que la présentation d’une stratégie pour les années à venir. Lire la suite

Renault: Natixis anticipe un redressement de l’automobile en 2013

Natixis a relevé son objectif de cours sur Renault de 62 à 64€, avec un avis « acheter » (inchangé). Le courtier estime que le constructeur automobile devrait être en mesure de redresser les marges de sa branche automobile (marge opérationnelle de 0,8% attendue cette année) et de générer à nouveau un flux de trésorerie disponible. Lire la suite

STMicroelectronics: enfin le « re-rating »?

En précisant hier les conditions de sortie de sa JV ST-Ericsson, STMicroelectronics a récolté une réaction plutôt enthousiaste de la Bourse et des analystes financiers. Les quelques détails fournis par le fabricant de semi-conducteurs devraient aider à la revalorisation boursière de son titre en Bourse et permettre une remontée des marges. Lire la suite

Commentaires partagés après les résultats de Gemalto

Gemalto a publié hier ses résultats annuels et a tenu sa conférence avec les analystes. Les compte-rendus de cette réunion montrent des appréciations partagées parmis les brokers: cela va du super bullish (le re-rating n’est pas terminé) au plus prudent (craintes sur l’évolution des marges malgré l’annonce d’une croissance à deux chiffres). Une prudence que nous partageons. Lire la suite

Gemalto: résultats inférieurs aux attentes et risque de correction boursière

Les résultats publiés par Gemalto sont inférieurs aux attentes du marché, lesquelles étaient sans doute trop élevées selon Natixis. L’explication de cette déception tiendrait au surcroît de dépenses opérationnelles du groupe pour sécuriser sa croissance. A court terme, cela pourrait se traduire par une correction boursière sur le titre. Natixis a un avis « acheter » et un objectif de cours de 90 euros. Lire la suite

CGG: entre déceptions et défis, le cours de Bourse plonge

Les brokers sont partagés sur CGG depuis la publication de ses résultats annuels hier matin. La plupart mettent l’accent sur un certain nombre de difficultés, qui peuvent expliquer pourquoi le spécialiste de la sismique sous-marine a perdu 14% de sa valeur en l’espace de 2 séances de Bourse:

  • des résultats inférieurs aux attentes;
  • des perspectives prudentes voire décevantes pour Sercel (équipementier);
  • des risques quant à l’intégration de Fugro qui s’avère plus lente que prévu;
  • une « guidance » 2013 très en-deçà du consensus.

Le résultat de cette publication et de la conférence qui a suivi a été une nette révision en baisse des prévisions de résultat par le consensus, tel qu’illustré par le graphique suivant.

Source: Factset, weeko

Source: Factset, weeko; BPA en euros

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Areva: Natixis se dit satisfait de la publication des résultats

« Le sentier devient lumineux ». Pour Natixis, les résultats annuels d’Areva sont – retraités de l’exceptionnel – en ligne avec les attentes. Le groupe nucléaire devrait tenir ses objectifs financiers en 2013, justifiant la recommandation d’achat du courtier sur le titre (objectif 20€). Lire la suite

Eramet manque de catalyseurs à court terme – Natixis

Natixis entame le suivi d’Eramet avec un avis « neutre » et un objectif de cours de 109 euros. Le courtier estime que le groupe minier est pénalisé par l’absence de « catalyseurs positifs à court terme, malgré une valorisation attractive ». Lire la suite

Plastic Omnium: encore du potentiel pour Natixis, plus pour SocGen

Deux visions opposées sur l’équipementier automobile Plastic Omnium: ce matin, Société Générale a dégradé son avis sur la valeur (à « conserver »), tandis que Natixis l’a relevé (à « acheter »). L’un pense qu’il n’y a plus beaucoup de potentiel de hausse (target à 36€), alors que le second l’estime à un peu plus de 17% (target à 38€). Lire la suite

Aéroports de Paris: commentaires de brokers

L’action Aéroports de Paris réagit plutôt bien à la publication des résultats annuels du groupe, en particulier à l’annonce du relèvement du taux de distribution (de 50% à 60%). La plupart des analystes ayant déjà commenté ces résultats estiment toutefois que la valorisation du titre est généreuse et que son potentiel d’appréciation semble limité. Lire la suite

Ipsen tourne la page Inspiration, Natixis repasse à l’achat

La publication des résultats annuels d’Ipsen ce matin montre que le groupe a tourné la page Inspiration. Le courtier Natixis estime d’ailleurs que le groupe dispose d’un « horizon plus dégagé » et repasse à l’achat sur le titre (contre « neutre »), avec un objectif de cours de 30 euros. Lire la suite

Wendel: l’ANR devrait être boosté par Saint-Gobain – Natixis

Après avoir relevé son avis sur Saint-Gobain hier (de « neutre » à « achat », objectif 38€), Natixis modifie aujourd’hui sa recommandation sur Wendel (de « neutre » à « achat », objectif 95€), estimant que l’Actif Net Réévalué (ANR) de la holding devrait continer de croître de manière soutenue, grâce à la reprise des opérations d’investissement dans le non coté. Lire la suite

Air France-KLM: une « guidance » floue mais pas de mauvaises surprises

Les résultats annuels d’Air France-KLM ne soulève pas d’enthousiasme débordant chez les analystes. A tout le moins, ils sont en ligne avec les attentes, avec quelques bonnes nouvelles sur la réduction de l’endettement. En revanche, la compagnie aérienne entretient le flou sur 2013. L’attention du marché se porte dorénavant sur le plan Transform 2015, dont le succès conditionnera en grande partie la revalorisation boursière de la société. Lire la suite

Schneider: le titre progresse sur des prévisions encourageantes

L’action Schneider Electric signe une des plus fortes hausses à la Bourse de Paris après l’annonce de ses résultats annuels. Certains analystes soulignent la bonne résistance de l’activité en Europe au cours du 4è trimestre, alors que d’autres nouvelles sont moins bonnes (contre-performance en Asie et retournement de tendance en Amérique du Nord). La prévision d’une marge opérationnelle stable ou en légère hausse est considérée comme une bonne nouvelle. Lire la suite

Accor: une déception sur le dividende qui pèse sur le cours de Bourse

La publication des résultats annuels d’Accor était dans l’ensemble en ligne avec les attentes du marché. En revanche, le dividende annoncé apparaît inférieur aux anticipations de certains analystes, ce qui peut expliquer la chute du titre mercredi. Le plan stratégique à l’horizon 2016 manque également de détails, qui devraient être communiqués lors de la réunion investisseurs. Lire la suite

Après Natixis, Crédit Agricole doit-il aussi simplifier sa structure ?

Natixis s’était créé en 2006 sur le modèle de Crédit Agricole SA. La banque verte doit-elle à son tour suivre l’exemple de la filiale cotée de BPCE et simplifier elle aussi sa structure actionnariale ? A cette question, les analystes de … Natixis, pensent qu’il « n’y a pas un intérêt immédiat à simplifier son modèle en vendant les CCA aux caisses régionales ». Mais l’opération pourrait néanmoins être « forcée » par le régulateur bancaire européen. Lire la suite

Michelin: année de transition et génération de cash

Après la réunion investisseurs suite à sa publication de résultats annuels, et les premiers commentaires de brokers, Michelin reste un titre intéressant pour un certain nombre de courtiers (un avis partagé sur ce blog avec un bémol). La plupart des analystes publiés ce matin sont rassurés par la génération de cash et pensent qu’au pire, 2013 sera une année de transition. Lire la suite

Société Générale: les difficultés de la France mises en avant par certains analystes

La stabilisation du modèle économique de Société Générale avance, mais à un rythme peu soutenu, en raison notamment de la conjoncture déprimée en Europe (laquelle conduit à une hausse du coût du risque). Etonnamment, la publication des résultats annuels de la banque a fait apparaître un retrait sensible des résultats du réseau de détail en France l’an dernier (PNB stable à 8,16 milliards d’euros; RBE -0,7% à 2,99 milliards d’euros; Résultat net -10% à 1,29 milliard d’euros). Lire la suite

PagesJaunes: la cosmétique seule ne suffit pas

Changer de nom sans offrir de réelles perspectives fondamentales, évoquer une augmentation de capital, le tout après une petite flambée spéculative sur son cours de Bourse: voici les ingrédients idéaux pour se faire taper sur les doigts. Cela n’a pas loupé pour PagesJaunes, devenu Solocal. Un nom porteur de sens au plan stratégique mais pas sur le plan financier. Car la transition vers l’Internet et le tout numérique n’a pour le moment aucun effet positif sur la rentabilité du groupe. Lire la suite

L’Oréal: commentaires de brokers

Les résultats 2012 de L’Oréal ont été supérieurs aux attentes du consensus, notamment en matière de croissance organique au 4è trimestre (+5,5% vs +5,1% attendus), de marge opérationnelle (16,5% contre 16,4% attendus) et de bénéfice par action ajusté (4,91€ contre 4,78€). Voici les premiers commentaires de courtiers ce matin. Lire la suite

Peugeot: réactions de brokers suite aux dépréciations d’actifs

Un effort de transparence bienvenu. Une « opération vérité ». Voici les premières réactions des analystes suite à l’annonce par Peugeot de dépréciations et de charges complémentaires pour un total de 4,7 milliards d’euros, qui vont un peu plus plonger le constructeur automobile dans le rouge. Lire la suite

Sanofi: commentaires de brokers

Sanofi a publié de résultats annuels en demi-teinte: baisse de marges, mais le groupe pharmaceutique a limité les mauvaises surprises sur l’évolution de ses ventes après la perte de brevets clefs (Plavix). Les prévisions pour 2013 (0% à -5% pour le BPA) sont prudentes. Le marché sanctionne ces annonces, le titre signant la plus forte baisse du CAC 40 (après toutefois une hausse de 22% sur 1 an). Lire la suite

Dassault Systèmes: commentaires de brokers

Les résultats en nette progression de Dassault Systèmes et des prévisions de poursuite de la croissance des ventes et d’amélioration des marges en 2013 semblent rassurer les investisseurs. Les quelques commentaires récupérés jusqu’ici sont plus circonspects. L’action gagne près de 2% dans un marché à l’équilibre. Lire la suite

Alcatel-Lucent: commentaires de brokers

La publication des résultats annuels de l’équipementier de télécommunications, et l’annonce simultanée du départ de son DG provoquent un rebond du titre en Bourse (+6,5% à la mi-journée). Voici les premières réactions de brokers publiées ce matin. Lire la suite

Alcatel-Lucent absorbé par le trou noir du désintérêt boursier

De plus en plus insignifiant. L’équipementier Alcatel-Lucent, qui a depuis plusieurs jours franchi à la baisse la barre symbolique des 2 milliards d’euros de capitalisation boursière, a touché aujourd’hui un plus bas de 0,761 euro l’action, soit 1,77 milliard d’euros de valorisation en Bourse. C’est la lanterne rouge du CAC 40. A ce rythme, on peut se demander si lors de la prochaine révision des indices, Alcatel-Lucent ne risque pas une nouvelle fois de se faire sortir du « prestigieux » indice parisien. Lire la suite

Guyenne et Gascogne: l’offre de rachat de Carrefour déçoit

Carrefour a officialisé lundi soir un projet de rachat de son franchisé Guyenne et Gascogne, dont les principaux actionnaires (famille Beau, First Eagle, Tocqueville Finance, Financière de l’Echiquier, Holding de Lisbonne) ont accepté les termes. Mais les brokers qui suivent la valeur jugent les termes de l’offre décevants. Certains recommandent néanmoins de l’accepter faute mieux (faible risque de surenchère). Lire la suite

Jeux maudits

L’industrie du jeu vidéo traverse une période délicate. En attendant l’arrivée de nouvelles consoles de jeux vidéo, les éditeurs doivent relever plusieurs défis, parmi lesquels les baisses de prix imposées par les distributeurs, le développement du marché des jeux d’occasion, et, bien sûr, l’essoufflement des ventes de consoles. Lire la suite

LVMH : une sortie de crise pétillante ?

Après la récession qui a pénalisé ses métiers les plus rentables, 2010 sera-t-il l’année d’un véritable rebond pour LVMH ? C’est en tout cas ce qu’en attend la Bourse, qui table sur un redressement majeur des activités liés aux ventes de gros et à la poursuite de la croissance des actifs clefs du groupe, notamment Louis Vuitton. Lire la suite