Performance hebdomadaire au 10 février 2012 S&P 500 -0.2% à 1,342.64 pts Stoxx 600 -1.3% à 261.24 pts MSCI Asia Pacific +0.4% à 124.85 pts EUR-USD +0.3% à 1.3197 $ 2Y US +4.4pb à 0.2739% 10Y US +6.4pb à 1.9862% 30Y US +2.1pb à 3.1404% 10Y Bund -2.60pb … Continue reading →
Performance hebdomadaire au 3 février 2012 S&P 500 +2.2% à 1,344.90 pts Stoxx 600 +3.5% à 264.60 pts MSCI Asia Pacific +1.0% à 124.32 pts EUR-USD -0.5% à 1.3158 $ 2Y US +1.94pb à 0.2302% 10Y US +3.14pb à 1.9224% 30Y US +6.18pb à 3.1192% 10Y Bund +7.50pb … Continue reading →
Performance hebdomadaire au 27 janvier 2012 S&P 500 +0.1% à 1,316.33 pts Stoxx 600 -0.2% à 255.40 pts MSCI Asia Pacific +1.9% à 123.03 pts EUR-USD +2.2% à 1.3220 $ 2Y US -2.95pb à 0.2108% 10Y US -13.4pb à 1.8910% 30Y US -4.2pb à 3.0574% 10Y Bund -7.1pb … Continue reading →
Décidément, la Banque centrale européenne n’en fait qu’à sa tête et contrarie les pronostics de bien des experts. L’an dernier, l’institution monétaire décevait les espoirs des investisseurs en refusant de racheter massivement la dette des Etats de la zone euro (déprimant des marchés déjà assommés par des perspectives de croissance bien moroses). Continue reading →
Performance hebdomadaire au 20 janvier 2012 S&P 500 +2.0% à 1,315.38 pts Stoxx 600 +2.6% à 255.85 pts MSCI Asia Pacific +3.2% à 120.73 pts EUR-USD +2% à 1.2931 $ 2Y US +1.9pb à 0.2403% 10Y US +16.1pb à 2.0246% 30Y US +18.98pb à 3.0998% 10Y Bund +16.4pb … Continue reading →
Depuis le début de l’année, les flux d’argent sont toujours majoritairement orientés vers le crédit d’entreprise, même si la situation des actions semblent s’améliorer.
Le sentiment des investisseurs professionnels semble s’améliorer quelque peu à en croire la dernière enquête réalisée par Bank of America Merrill Lynch. Les gérants adoptent une vue un peu plus positive sur l’économie et anticipent une nouvelle phase d’assouplissement quantitatif, … Continue reading →
Performance hebdomadaire au 13 janvier 2012 S&P 500 +0.9% à 1,289.00 pts Stoxx 600 +0.7% à 249.18 pts MSCI Asia Pacific +2.2% à 116.89 pts EUR-USD -0.3% à 1.268 $ 2Y US -3.5pb à 0.221% 10Y US -9.4pb à 1.864% 30Y US -10.6pb à 2.91% 10Y Bund -8.9pb … Continue reading →
CMA a publié son rapport sur le risque souverain au 4è trimestre 2011, rapport qui comprend une hiérarchie des titres de dette souveraine, ainsi que la note de crédit implicite que le marché attribue aux Etats émetteurs, en fonction du … Continue reading →
Publié hier par Bank of America Merrill Lynch, une vue sytnhétique de l’ensemble des matières premières avec les performances chiffrées (en complément du graphique de Reuters publié en début d’année).
De la crise de la dette en Europe, aux enjeux politiques de nombreux pays développés et émergents (élections présidentielles), aux déséquilibres globaux, voici les grands thèmes d’investissement de 2012, selon les experts de Citi.
Performance hebdomadaire au 6 janvier 2012 S&P 500 +1.6% à 1,277.81 pts Stoxx 600 +1.2% à 247.53 pts MSCI Asia Pacific +0.5% à 127.91 pts EUR-USD -1.9% 1.2717 $ 2Y US +0.4pb à 0.2560% 10Y US +8.2pb à 1.9580% 30Y US +12.2pb à 3.0160% 10Y Bund +2.5pb à … Continue reading →
Bonne année 2012 à tous mes lecteurs… Pour ce 2è papier de l’année, je vais faire un rapide récapitulatif de 2011. Pas grand chose à dire si ce n’est que ce fut une année maudite pour les stock pickers et … Continue reading →
La finance mondiale, bouleversée par des changements structurels lourds, est à la recherche de nouveaux repères. Pour les responsables de la gestion chez Amundi, cette situation obligera en 2012, comme cette année, à construire des portefeuilles prudents.
Voici une vue globale des 3 scénarios envisagés par les experts de Bank of America Merrill Lynch et leur impact sur toutes les classes d’actifs… Difficile de faire plus synthétique!
Un n-ième compte-à-rebours est lancé, mais il n’empêchera pas un regain de volatilité des Bourses. Il serait temps qu’Angela Merkel prenne des cours d’anglais ou que ses conseillers lui passent les notes de brokers lui demandant instamment d’agir dans l’intérêt … Continue reading →
Le crédit reste LA classe d’actifs de prédilection d’un nombre croissant d’investisseurs. Mais dans leur étude prospective pour 2012, les spécialistes de la Société Générale recommandent une approche défensive et sélective.
Zerohedge a publié la stratégie d’investissement 2012 de Pictet, la comparant au « grand tout » permettant de comprendre l’univers financier actuel… A raison sans doute… Selon son stratégiste Christophe Donay, 2012 ressemblera beaucoup à 2011 (même sentiment chez UBS). Tout sera … Continue reading →
La dernière enquête « mondiale » de Bank of America-Merrill Lynch montre que les gérants actifs sont toujours très « bearish »: nombreux sont ceux qui attendent une correction violente des Bourses avant la fin de l’année, provoquée par un choc externe (cf graphique … Continue reading →
Quand tout le monde doute, Warren Buffett investit. Le troisième trimestre 2011 a confirmé ce que l’on avait commencé à observer cet été. « Avoir peur quand tout le monde est avide; être avide quand tout le monde à peur ». Cet … Continue reading →
Illustration des spreads entre le 10 ans italien et français et le Bund allemand (source: Bank of America Merrill Lynch)… Bien sûr, l’ampleur des écarts de taux (spreads) n’est pas la même, mais le problème, c’est la tendance.
Indiscutable graphique illustrant la performance des actions mondiales et des titres de crédit à haut rendement des entreprises. « Le high yield est peut-être l’une des plus belles classes d’actifs dans un environnement de marché compliqué » Cette citation est d’Etienne Gorgeon, … Continue reading →
Un mois d’octobre record, du jamais vu depuis de nombreuses années, si l’on en croit de nombreux articles de presse ce matin. Aux Etats-Unis, le Dow Jones Industrial Average affiche un gain de 9.5%, sa plus forte hausse mensuelle depuis … Continue reading →
Le moins que l’on puisse dire, c’est que l’on vit une période de grande fébrilité des investisseurs, qui se traduit par une alternance de phase de forte hausse puis de forte baisse de l’aversion au risque – que les anglosaxons … Continue reading →
L’environnement actuel, marqué par une incertitude sur l’évolution de l’économie (crise de la dette, croissance molle ou récession, inflation forte ou déflation…), s’est traduit par une hausse importante de la volatilité sur les marchés financiers. A un point tel qu’aujourd’hui, … Continue reading →
En menaçant la France, Moody’s ne fait que constater son retard sur le marché obligataire et va, comme pour la crise de la dette en zone euro, jouer une nouvelle fois aux pompiers pyromanes…
La situation de l’économie mondiale n’est pas vraiment réjouissante lorsqu’on écoute l’analyse qu’en fait Andreas Hoefert, économiste en chef d’UBS Wealth Management. Mais elle a au moins le mérite de bien cerner les problèmes et défis que les dirigeants politiques … Continue reading →
La dernière allocation d’actifs de la Société Générale fait la part belle aux actifs en dollars, aux obligations (crédit notamment) et au cash. Victime collatérale: les actions, et dans une moindre mesure, les matières premières et la gestion alternative.
Le marché joue à se faire peur. Pour les experts de Lazard Frères Gestion, le mouvement de panique et de stress observé depuis le mois de juillet sur les marchés financiers est fondé sur des scénarios qui ont encore une … Continue reading →
Le marché semble avoir du mal à se faire une idée précise du cas français. La preuve, hier. Alors que la Bourse plongeait et que les spreads s’écartaient, les taux longs restaient bas… Une chose semble acquise: si les marchés … Continue reading →
Pendant que Tim Geithner pousse des cris d’orfraie sur les networks américains, accusant S&P d’une « terrible » erreur après sa décision de « dégrader » les Etats-Unis, Bill Gross, patron de PIMCO et l’un des plus importants investisseurs obligataires au monde, salue cette … Continue reading →
Les stratégistes de SG ont publié dans la nuit de dimanche à lundi une note sur les conséquences prévisibles de la dégradation de la note de crédit des Etats-Unis. En voici les principales conclusions.
Pour compléter le précédent post, les analystes de Bank of America-Merrill Lynch ont évalué les conséquences d’un scénario de double-dip pour les marchés actions européens. Rien de bien réjouissant en perspective…
J’en parlais hier, mais depuis quelques jours, des observateurs attendent une capitulation du marché, c’est-à-dire le moment où plus personne ne croit au rebond et de nombreux investisseurs abandonnent. Pour les stratégistes et analystes de Bank of America-Merrill Lynch, la … Continue reading →
Commentaire du vendeur actions d’une grande banque parisienne qui débute son morning par : « DETTE SOUVERAINE : Journée CRUCIALE pour l’Espagne qui doit émettre aujourd’hui entre 2.5mds€ et 3.5mds€ d’obligations à 3 et 4 ans. »
C’est une première en 20 ans, affirment les spécialistes de la Société Générale. Le rendement réel (après prise en compte de l’inflation) du Bund à 10 ans est passé en territoire négatif.
Dans le film Groundhog Day, Bill Murray revit sans cesse la même journée, ce qui, après être passé par divers états psychologiques, lui fait prendre conscience de sa chance et lui permet d’acquérir des talents insoupçonnés…
Une analyse intéressante de Nordea sur la hiérarchie des dettes souveraines dans le monde (malheureusement daté du 13/7, donc avant l’annonce du nouveau plan de sauvetage grec).
Un autre document intéressant publié par Merrill Lynch sur les performances des classes d’actifs en période de krach. Conclusion: la volatilité, le dollar canadien et les obligations américaines offrent une relative protection. L’or n’est pas pris en compte, bizarrement.
