Réactions accablées aux dernières prévisions économiques de la Commission européenne

Le ton monte. Pas au sein des instances bien pensantes de l’Union européenne, et notamment de sa Commission. Mais en dehors. La publication des dernières projections économiques a fait réagir dans un certain nombre de centres de réflexion et médias « alternatifs » (dont il serait peut-être temps que l’on écoute un peu plus l’avis). Lire la suite

France: des défis mais une fenêtre de tir incroyable pour réformer – Deutsche Bank

Gilles Moec, économiste chez Deutsche Bank, a publié une étude fouillée sur la situation de l’économie française, dans laquelle il estime que la France dispose d’une période idéale pour réformer (pas d’échéance électorale majeure avant 4 ans) en s’attaquant aux problèmes de fond du modèle français: marché du travail trop rigide, besoin de plus de flexi-sécurité, réforme fiscale. Cela passera par des phases difficiles (augmentation du chômage) et de volatilité sur les marchés. Mais c’est le prix à payer pour remettre le pays en ordre de marche et rattraper le retard sur l’Allemagne. Lire la suite

… et des choix de politique économique difficiles à faire

Suite du précédent papier. Comme l’explique Guillaume Menuet, économiste chez Citi, l’objectif d’un déficit public à 3% du PIB en 2013 sera ardu. Le gouvernement devrait privilégier l’augmentation de la charge fiscale. Or avec avec un niveau de prélèvements obligatoires déjà élevé, l’impact pourrait s’avérer néfaste sur la confiance des agents économiques. A l’inverse, réduire les dépenses dans la précipitation pourrait fragiliser le modèle social du pays. Citi met en avant l’importance de réformes structurelles, indispensables si l’on veut modifier la trajectoire de la dette publique. Lire la suite

Crise de la zone euro: ce qu’en pense Credit Suisse

Le principal problème de la zone euro, c’est le manque de croissance, affirment les experts de Credit Suisse. Des solutions existent, notamment un assouplissement quantitatif d’ampleur massive. Le but étant de rétablir la confiance et d’éviter une nouvelle crise de liquidité et un « bank run » (fuite des dépôts). Lire la suite

Croissance en zone euro et leviers de la politique économique-UBS

La croissance est revenue au coeur des débats entre dirigeants de la zone euro, effaçant un peu l’obsession de l’austérité budgétaire – dont on se rend compte qu’elle coûte de plus en plus chère à la zone euro, sans la tirer des difficultés. Cette note des économistes d’UBS permet de passer en revue les différents leviers traditionnels d’action des pouvoirs publics pour « booster » la croissance. Les grandes approches (demande, offre/réforme du marché du travail, inflation, durée d’implémentation des programmes) sont passées en revue. Cette note (datée du 25 mai) est d’autant plus intéressante qu’elle montre aussi les limites de chacune des visions défendues par les tenants de telle ou telle approche en matière de politique publique. Lire la suite

Prévisions macro 2012 de Nomura

Pas besoin de faire de longs discours quant on peut tout dire (ou presque) en… 2 lignes. Les économistes de Nomura ont en tout cas le sens de la concision:

« Recovery Hits Euro Trap

A flawed monetary union – and failure to fix it – tips eurozone into recession. Rest of world keeps growing, but downside risks are high. »

Lire la suite